Inflace ve Spojeném království v lednu klesá na 3 %, což posiluje naděje na snížení sazeb BoE

Inflace ve Spojeném království v lednu zpomalila na meziroční úroveň 3 %, ukázala středeční oficiální data, která nabízejí čerstvé důkazy o tom, že cenové tlaky po delším období zvýšené inflace postupně odeznívají.

Údaje Úřadu pro národní statistiku ukázaly, že index spotřebitelských cen klesl z prosincových 3,4 %, což odpovídalo očekáváním v průzkumu ekonomů agentury Reuters.

Zaznamenalo to nejnižší roční míru inflace od března 2025.

Jádrová inflace, která nezahrnuje energie, potraviny, alkohol a tabák, také mírně klesla na 3,1 % z 3,2 % o měsíc dříve, což naznačuje, že základní cenové tlaky polevují, i když pomalu.

Zpomalení táhnou pohonné hmoty, potraviny a letenky

Pokles byl částečně způsoben klesajícími cenami benzínu, uvedl hlavní ekonom ONS Grant Fitzner.

Fitzner v příspěvku na sociálních sítích uvedl, že inflaci tlačily dolů také letenky po prosincovém nárůstu, zatímco ceny potravin polevily, zejména u chleba, obilovin a masa.

Tyto poklesy byly částečně kompenzovány vyššími cenami za hotelové pobyty a jídlo s sebou, což podtrhuje pokračující strnulost inflace ve službách, která je pro tvůrce politik trvalým problémem.

Libra se po zveřejnění údajů téměř nezměnila a vůči dolaru se obchodovala na úrovni 1,3562 USD, což odráží skutečnost, že data byla v širším slova smyslu v souladu s očekáváním trhu.

Bank of England pozorně sleduje vývoj

Nejnovější údaje o inflaci bude pečlivě zkoumat Bank of England, která posuzuje, zda je inflace na cestě k poklesu směrem k jejímu 2% cíli do dubna.

Údaje přicházejí na pozadí slabé ekonomické dynamiky.

Hrubý domácí produkt Spojeného království vzrostl ve třech měsících do prosince pouze o 0,1 %, zatímco nezaměstnanost vyšplhala na téměř pětileté maximum 5,2 %.

Mzdový růst v soukromém sektoru se za rok do prosince zpomalil na 3,4 %, což doplňuje známky toho, že poptávkové tlaky polevují.

Roční růst mezd, klíčový ukazatel pro centrální banku, v posledních měsících roku 2025 dále ochladl, což potenciálně snižuje riziko, že inflace ve službách zůstane zvýšená.

Očekávání snížení sazeb sílí

Ekonomové uvádějí, že kombinace ochlazující se inflace, slabšího růstu a měknoucího trhu práce posílila argumenty pro snížení úrokových sazeb v nadcházejících měsících.

„Setrvalá inflace byla pro Spojené království řadu let Achillovou patou, která vyžadovala, aby Bank of England udržovala úrokové sazby na restriktivní úrovni,“ uvedla Zara Nokes, analytička globálních trhů v J.P. Morgan Asset Management ve zprávě CNBC.

„Zdá se však, že jsme konečně za rohem.“

Nokes uvedla, že lednová data ukázala plošnou desinflaci napříč sektory a že celková inflace by se mohla do dubna přiblížit 2% cíli.

Dodala, že mírnější mzdový růst by měl pomoci udržet inflaci ve službách pod kontrolou, což centrální bance poskytne prostor pro další snížení sazeb v letošním roce.

Na základě nedávných údajů o zaměstnanosti uvedla, že tato snížení by mohla být realizována dříve, přičemž základní úroková sazba je v současnosti na úrovni 3,75 %.

Ponurý výhled růstu zvyšuje tlak

Jiní tento názor zopakovali a pouázali na křehký stav ekonomiky.

Danni Hewson, vedoucí finančních analýz v AJ Bell, uvedla, že slabý růst a nevýrazný trh práce zvýšily pravděpodobnost snížení sazeb na březnovém zasedání Bank of England.

Dodala, že také rostou očekávání, že by úrokové sazby mohly do konce roku klesnout až na 3 %, pokud se ekonomické podmínky budou i nadále zhoršovat.

Navzdory zlepšení inflace ekonomové upozornili, že růst cen ve Spojeném království zůstává vyšší než ve Spojených státech a eurozóně, kde inflace v lednu činila 2,4 %, respektive 1,7 %, což podtrhuje výzvy, kterým tvůrci politik stále čelí.