Vzestup drahých kovů; ceny pravděpodobně konsolidují kvůli nedostatku hybnosti

Probíhající konflikt na Blízkém východě výrazně nezvýšil poptávku po bezpečném útočišti v podobě zlata a stříbra.

Cenový vývoj naznačuje, že drahé kovy mohou potřebovat více času na konsolidaci. 

Ceny zlata ve čtvrtek vzrostly, podpořeny slabším dolarem a zvýšenou poptávkou investorů po bezpečném útočišti v souvislosti s eskalací konfliktu na Blízkém východě.

Nicméně ceny zůstaly pod $5,200 za unci poté, co se při pondělním otevření trhů vyšplhaly nad $5,400 za unci. 

Nedostatek hybnosti

V rozhovoru pro Kitco News uvedla Michele Schneider, hlavní tržní stratégka v MarketGauge, že před víkendovými raketovými útoky ze strany USA neočekávala dostatečnou hybnost, aby ceny zlata překonaly rezistenci na $5,400.

Také očekávala, že zisky stříbra zůstanou omezené pod $100.

Po výrazném prodejním tlaku po dosažení svých rezistenčních úrovní ceny zlata testovaly podporu na $5,000 za unci a stříbro krátce kleslo pod $80 za unci.

Přes odraz z nedávných minim Schneider naznačuje, že současná cenová volatilita poukazuje na širší fázi konsolidace. 

Domnívá se, že dalším významným směrem trhu budou méně řídit bezprostřední geopolitické události a více fundamentální, strukturální změny probíhající na finančních trzích.

„Jediná výhrada je, pokud by se to vyvinulo v mnohem větší, dlouhodobý konflikt, pak jsou všechny sázky pryč. Myslím, že uvidíme mnohem vyšší ceny ropy a mnohem vyšší ceny zlata a stříbra,“ uvedla.

Kontrakt na zlato na COMEXu se naposledy obchodoval na $5,183.66 za unci, což je o 1 % více, zatímco stříbro stálo $84.805 za unci, tedy o 2 % více proti předchozímu závěru. 

Zlato se stalo dostupnějším pro kupce používající jiné měny, protože americký dolar ustoupil z více než tříměsíčního maxima, kterého dosáhl dříve v tomto týdnu.

Geopolitické napětí vře

Mezitím se konflikt mezi USA a Íránem ve středu výrazně vyostřil.

Eskalace následovala potopení íránské válečné lodi americkou ponorkou u Srí Lanky, které si vyžádalo nejméně 80 obětí, a zničení íránské balistické střely namířené na Turecko silami NATO.

Toto prudké rozšíření války přichází pět dní poté, co USA a Izrael zahájily vojenskou kampaň, která zabila stovky lidí a destabilizovala globální trhy. 

Navíc se jeví, že nástup mocného syna zavražděného nejvyššího vůdce Íránu jako možného následníka naznačuje, že Teherán se pravděpodobně nepodvolí tlaku.

Zlato, tradiční bezpečné útočiště, letos posílilo přibližně o 20% a dosáhlo po sobě jdoucích rekordních maxim.

Tento nárůst probíhá na pozadí rostoucí globální politické a ekonomické nestability.

Ve spojených zprávách prezident USA Donald Trump oficiálně nominoval bývalého guvernéra Federal Reserve Kevina Warsha na příštího předsedu centrální banky USA. 

Tato nominace přibližuje prezidenta k tomu, aby měl v čele Fedu člověka, který by mohl preferovat snižování úrokových sazeb.

Tržní očekávání podle nástroje FedWatch společnosti CME Group jsou taková, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny dne March 18.

Investoři se nyní zaměřují na klíčová ekonomická data: týdenní údaje o žádostech o podporu v USA očekávané později dnes a zprávu o zaměstnanosti v USA za February, která má vyjít v pátek.

Riziko atraktivního ocenění dluhopisů 

Schneider poznamenala, že přitažlivost trhu s dluhopisy představuje v krátkodobém horizontu nejvýznamnější riziko pro zlato a stříbro. 

Podle ní pokles výnosů 10letých Treasury pod 4% v minulém týdnu naznačuje, že investoři přehodnocují strategie alokace kapitálu v kontextu současné makroekonomické nejistoty.

Vzhledem k rostoucím obavám o kreditní trhy a stabilitu globálních finančních systémů Schneider konstatovala, že trhy s dluhopisy by mohly začít sloužit jako alternativní útočiště.

„Myslím, že se rýsuje zásadní obrat,“ řekla. „Spekulanti a obchodníci s dluhopisy by mohli začít považovat dluhopisy více za bezpečné útočiště než zlato.“

Schneider uvedla, že tento posun vyplývá ze zvyšujících se obav ohledně úvěrového systému a z možnosti, že vlády upřednostní finanční stabilitu před bojem s inflací, pokud by se ekonomická situace zhoršila.