Prognóza USD/JPY: pád jenu nabírá na síle

Japonský jen pokračoval v silném oslabení a dosáhl nejslabší úrovně od roku 2024, protože obavy o japonskou ekonomiku zesílily. Kurz USD/JPY vzrostl na 159,63, což je téměř o 5 % více oproti své nejnižší úrovni v lednu tohoto roku.

Pád japonského jenu nabírá na síle v souvislosti s válkou v Iránu

Kurz USD/JPY byl v posledních letech v silném vzestupném trendu. Za posledních pět let vyskočil o 5o%.

Probíhající rally nastává v době, kdy pokračuje válka v Iránu, což vede k vyšším cenám ropy a zemního plynu. Data ukazují, že Brent a West Texas Intermediate (WTI) v pátek vystoupily na $100 a $95, pokračujíc v trendu posledních dní.

Japonsko je silně vystavené probíhající válce, protože postrádá přírodní zdroje jako ropu a zemní plyn. Země dováží většinu své energie z Blízkého východu, kde Írán zablokoval Hormuzský průliv.

Proto je pravděpodobné, že japonská ekonomika zůstane v nadcházejících měsících pod tlakem, jak inflace poroste a výrazně zvýší výrobní náklady.

Válka pravděpodobně zatlačí Japonsko do stagflace, tedy období charakterizovaného vysokou inflací a pomalým hospodářským růstem. Stagflace patří mezi nejhorší ekonomické podmínky, protože centrální bance ztěžuje reagovat.

Při stagflaci vedou rostoucí sazby ke snížení tempa růstu ekonomiky, zatímco snižování sazeb k podpoře růstu obvykle vede k vyšší inflaci.

Rally amerického dolaru pokračuje díky sázkám na bezpečný přístav

Kurz USD/JPY vzrostl v důsledku posílení amerického dolaru, který se stal aktivem bezpečného přístavu. Data ukazují, že Index amerického dolaru (DXY) v tomto roce poprvé vystoupil na $100.

Americký dolar znovu získal status bezpečného přístavu v souvislosti s probíhající válkou v Iránu. Částečně za tím stojí rostoucí naděje, že Federální rezervní systém zachová jestřábí tón navzdory riziku stagflace.

Zpráva zveřejněná minulý týden ukázala, že na trhu práce v USA došlo minulý měsíc ke zhoršení. V únoru bylo ztraceno přes 92 000 pracovních míst, což je horší než mediánový odhad přes 50 tis.

Současně se očekává, že inflace zůstane letos na zvýšené úrovni, jelikož ceny energií tento měsíc vzrostly o více než 50 %. Rostoucí ceny energií obvykle vedou k vyšším cenám napříč ekonomikou.

Proto nadcházející zpráva o indexu osobních spotřebních výdajů (PCE) nebude mít zásadní význam. Ekonomové očekávají, že report ukáže meziroční nárůst hlavního PCE o 2,9 % v lednu.

Technická analýza USD/JPY

Graf USD/JPY | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že kurz USD/JPY se v posledních týdnech odrazil. Odrážel se poté, co vytvořil formaci dvojitého dna na 152,21 a linii krku na 157,5, což byla jeho nejvyšší úroveň v únoru tohoto roku.

Parita zůstala nad všemi klouzavými průměry. Krátce také prolomila klíčovou rezistenci na 159,40, což byl předchozí letošní rekord.

Pár zůstává nad 50denním a 100denním exponenciálním klouzavými průměry (EMA). Také indikátor relativní síly (RSI) se blíží úrovni překoupenosti.

Proto je cesta nejmenšího odporu směrem vzhůru, přičemž dalším klíčovým cílem je 160, následovaná psychologickou úrovní na 161.