Ceny zlata zůstávají stabilní, obchodníci sledují Trumpovo ultimátum pro Írán

Zlato bylo v úterý téměř beze změny, protože obchodníci vyčkávali na výsledek termínu amerického prezidenta Donalda Trumpa pro Írán ohledně opětovného otevření Hormuzského průlivu, klíčové vodní cesty, kterou prochází značná část světového obchodu s ropou.

Kov v posledních seancích mírně posílil, protože konflikt s Íránem podnítil obavy z inflace, ale rostoucí očekávání zvyšování sazeb omezují jeho růstový potenciál.

Trhy sledují Trumpův termín ohledně Hormuzu

Investoři bedlivě sledovali v úterý, zda Trump potvrdí, že Hormuzský průliv byl do jeho termínu 20:00 EDT znovu otevřen.

Írán podle státní televize v neděli prohlásil, že usiluje o trvalé příměří s USA a Izraelem, ale odmítl západní nátlak na opětovné otevření námořní trasy.

Trump navíc varoval Teherán, že neuzavření jaderné dohody do termínu 30. dubna by mohlo mít vážné následky, včetně možnosti, že Írán bude „odstraněn.“

Ropa v úterý vystoupala směrem k dvouměsíčnímu maximu nad 115 USD za barel, protože eskalující slovní přestřelky udržovaly trhy v režimu risk-off.

Obavy z inflace a výhled Fedu formují obchodování

Růst cen ropy znovu rozdmýchal obavy z inflace, což podpořilo zlato v jeho roli zajištění proti inflaci.

Současně však stejné tlakové faktory nutí představitele Federálního rezervního systému přijímat hawkish postoj, což snižuje atraktivitu zlata zvyšováním oportunitních nákladů držení aktiva, které nenese výnos.

Prezidentka pobočky Fedu v Clevelandu Beth Hammack a prezident pobočky Fedu v Chicagu Austan Goolsbee oba uvedli, že nyní považují inflaci za větší problém než nezaměstnanost, uvedla agentura Reuters.

Futures na Fed ukázaly v pátek, že trhy letos neočekávají žádné snížení úrokových sazeb v USA.

Pozornost tento týden směřuje k zápisu z posledního zasedání Federálního rezervního systému, který vyjde ve středu, stejně jako k klíčovým údajům o inflaci včetně indexu osobních spotřebních výdajů (PCE) a indexu spotřebitelských cen (CPI) — datům, která zásadně ovlivní očekávání ohledně tempa a načasování pohybů sazeb pro zbytek roku.

Názor analytiků a pohyby drahých kovů

Zlato by mohlo na konci roku být v rozmezí $5,500 až $6,000 za trojskou unci, pokud se vrátí ke svému nedávnému vzoru obchodování jako samostatný spekulativní narativ oddělený od jiných tříd aktiv, uvedl Ilya Spivak, vedoucí globální makro strategie ve finanční firmě Tastylive.

„Loni zlato vykročilo svou vlastní cestou a stalo se samostatným spekulativním příběhem,“ řekl Spivak. „Může se tímto směrem ubírat znovu, pokud budou ostatní trhy klesat.“

Zlato bylo téměř beze změny, lehce kleslo přibližně o 0,1 % na asi $4,640 za trojskou unci, zatímco stříbro také mírně oslabilo.

Platina a palladium rovněž oslabily, což zatížilo širší sentiment v sektoru drahých kovů.

Na co se zaměřit

Krátkodobý směr zlata bude záviset na dvou překrývajících se proměnných: na vývoji v konfrontaci Washington–Teherán a na jakémkoli signálu o tom, kdy by mohl být koridor Hormuzu znovu otevřen; a na zápisech z jednání Federálního rezervního systému a datech o inflaci tento týden, které zkrystalizují očekávání trhu ohledně tempa a načasování pohybů sazeb.

Deeskalace konfliktu s Íránem, která by snížila ceny ropy, by paradoxně mohla zlato oslabit snížením obav z inflace, i když by zároveň zvýšila obecnou ochotu přijímat riziko.