MMF vyzývá země, aby vynechaly dotace na pohonné hmoty kvůli energetickému šoku

Mezinárodní měnový fond (MMF) varoval, že eskalující konflikt na Středním východě dále zatěžuje už tak křehké globální fiskální prostředí.

Ve své nejnovější zprávě Fiscal Monitor zveřejněné ve středu MMF uvedl, že vyšší úrokové sazby a rostoucí ceny energií zesílené válkou zvyšují tlak na rozvíjející se trhy a rozvojové ekonomiky.

Tyto země se již potýkají se zpřísňováním finančních podmínek a rostoucími náklady na zadlužení.

Zpráva poznamenala, že pokračující konflikt zhoršil stávající zranitelnosti a zvyšuje obavy o fiskální udržitelnost na celosvětové úrovni.

MMF doporučuje neudělovat dotace na pohonné hmoty

Rodrigo Valdes, ředitel MMF pro fiskální záležitosti, vyzval vlády, aby se navzdory rostoucím cenám energií vyhnuly dotacím na pohonné hmoty.

Místo toho doporučil cílené a dočasné hotovostní transfery na podporu zranitelných skupin.

„Nemáme ropu. Nemáme energii. Energie musí být pro všechny dražší, aby k přizpůsobení došlo a abychom spotřebovávali méně,“ řekl Valdes agentuře Reuters v rozhovoru.

Valdes zdůraznil, že potlačování cen energií dotacemi může zkreslit tržní signály a zhoršit globální nerovnováhy.

MMF tento týden snížil svůj výhled globálního růstu, uváděje prudké nárůsty cen energií způsobené válkou a narušení nabídky.

Instituce varovala, že globální ekonomika by mohla být přivedena na pokraj recese, pokud se konflikt vyostří a ceny ropy zůstanou nad 100 USD za barel až do roku 2027.

Valdes poznamenal, že o dlouhodobém ekonomickém dopadu války rozhodnou například vývozní kontroly, poškození energetické infrastruktury a schopnost ostatních producentů zvýšit produkci ropy.

Globální zadlužení nadále roste

Zpráva Fiscal Monitor zdůraznila prudký nárůst vládního dluhu ve světě, který v roce 2025 dosáhl 93,9 % HDP, oproti 92 % o rok dříve, jak uvedl Reuters.

MMF očekává, že zadlužení dosáhne 100 % HDP již v roce 2029, dříve než se původně předpokládalo, a bude pokračovat v růstu na 102,3 % do roku 2031.

To by znamenalo nejvyšší dluhové zatížení od období po druhé světové válce.

Rostoucí úrokové platby problém ještě zhoršují.

Globální náklady na úroky vzrostly na téměř 3 % HDP v roce 2025, oproti 2 % před čtyřmi lety.

Strukturální rizika a posuny na trzích

Valdes také varoval před strukturálními změnami na dluhových trzích.

Poukázal na rostoucí roli investorů, jako jsou hedgeové fondy, které popsal jako „méně pevné ruce pro dlouhodobé držení dluhu“.

MMF uvedl, že kratší splatnosti dluhu zvyšují zranitelnost, protože vyšší úrokové sazby se rychleji přenášejí do veřejných financí.

Dalšími tlaky jsou rostoucí výdaje na obranu, náklady na energetickou transformaci a investice související s klimatem.

MMF také upozornil na rizika plynoucí z fragmentace obchodu, politické nestability a náhlých posunů na trzích, včetně volatility akcií souvisejících s AI, které by mohly rychle zpřísnit finanční podmínky.

Navzdory rostoucím rizikům Valdes zdůraznil, že země ještě nejsou na prahu krize, avšak varoval před odklady fiskálních reforem.