Sterling posiluje téměř o 3 % kvůli rostoucím válečným rizikům pro britský růst

Britská libra si ve středu dala pauzu po nejdelším vítězném období za rok a proti americkému dolaru oslabila, protože zlepšení výhledu na možné vyřešení konfliktu v Íránu snížilo poptávku po dolaru jako bezpečném přístavu.

Dolar klesl na šestitýdenní minimum, když se optimismu investorů zvýšil, což mírně omezilo nedávné zisky libry.

Libra byla naposledy stabilní na $1.357, poté co od konce března, kdy dosáhla čtyřměsíčních minim, posílila téměř o 3 %.

Měna posílila sedm po sobě jdoucích seancí, což je její nejdelší série od desetidenního růstu v loňském dubnu.

MMF výrazně snižuje výhled růstu VB

Navzdory nedávnému růstu analytici varovali, že síla libry nemusí dlouho vydržet kvůli narůstajícím ekonomickým rizikům.

Mezinárodní měnový fond snížil odhad hospodářského růstu Británie pro rok 2026 na 0.8%, z dřívějšího odhadu 1.3%.

Jde o nejprudší snížení mezi hlavními rozvinutými ekonomikami a největší revizi mezi zeměmi G7.

Snížení odráží rostoucí obavy z ekonomických dopadů války v Íránu, která narušila globální energetické trhy a zatížila vyhlídky růstu.

Rostoucí ceny energií zvyšují náklady na půjčování

Závislost Británie na dovozeném zemním plynu zesílila tlak na ekonomiku.

Ceny plynu od začátku konfliktu vystřelily o zhruba 40%, což zvýšilo inflační tlaky.

Rostoucí náklady na energii rovněž zvýšily náklady na vládní půjčky.

Výnosy dvouletých britských dluhopisů vzrostly od konce února téměř o 70 bazických bodů na zhruba 4.2%, což z nich činí nejhorší výsledek mezi hlavními ekonomikami.

Tento prudký nárůst výnosů přiměl obchodníky zohledňovat možnost zvýšení úrokových sazeb ze strany Bank of England později v tomto roce.

Očekávání ohledně sazeb se mění s lepším sentimentem

Zlepšení výhledu na možné uvolnění dodávek ropy Hormuzským průlivem vedlo k určitému umírnění těchto očekávání.

Analytici poznamenali, že s růstem optimismu na trzích může klesnout naléhavost agresivních zvýšení sazeb, což by mohlo vyvíjet sestupný tlak na libru.

V citaci pro Reuters ING stratég Francesco Pesole uvedl: „Celkově nás poslední události utvrzují v našem názoru, že krátkodobé sazby v Británii mají před sebou větší prostor poklesu než v eurozóně, a to by mělo poskytnout trvalou podporu kurzu euro/libra i po krátkodobém horizontu.“

Dodal: „...Pár poněkud trpí zlepšením rizikového sentimentu, ale úrokové diferenciály se znovu stanou hlavním hybatelem, až se situace uklidní.“

Dynamika euro–libra zůstává v centru pozornosti

Euro zůstávalo proti libře pod tlakem i přes nedávné události.

Euro je od začátku konfliktu proti libře stále slabší téměř o 1% a bylo naposledy na 86.94 pence.

To naznačuje, že zatímco libra si dala pauzu, širší měnová dynamika je stále ovlivňována relativními výhledy ekonomiky a očekáváními ohledně sazeb.

BoE varuje před inflačními riziky

Mezitím činitelka Bank of England Megan Greene zdůraznila nejistotu ohledně inflace a růstu.

Ve svém projevu v úterý uvedla, že může trvat měsíce, než bude možné plně zhodnotit dlouhodobý dopad šoku cen energií na britskou ekonomiku.

Greene dodala, že riziko nárůstu inflace zůstává hlavní starostí, což naznačuje, že činitelé politiky mohou potřebovat jednat předběžně i přes omezenou jasnost dat.

Celkově se zdá, že nedávné posílení libry je křehké, protože geopolitické události a ekonomické nejistoty nadále formují očekávání trhu.