Hliník na LME může dosáhnout $4,000/t? Vedanta a Hindalco povýšeny

Ceny hliníku by podle odborníků mohly stoupnout až na $4,000 za tunu na London Metal Exchange, pokud by zásobování zůstalo omezené přes Hormuzský průliv. 

Ceny hliníku vystoupily na čtyřletá maxima, staly se ústředním tématem tržních diskusí na začátku týdne. Tento prudký nárůst je způsoben vážnými důsledky případné úplné námořní blokády Hormuzského průlivu. 

Trh byl již pod tlakem a ztráta produkce od klíčového producenta z Blízkého východu po nedávných útocích v regionu, který je významným světovým dodavatelem, ještě více prohloubila napětí v dodávkách hliníku.

Geopolitická rizika pohánějí růst cen hliníku

Trhy s kovy nyní zápasí se dvěma protichůdnými silami. Významné zpomalení ekonomiky obecně sráží ceny napříč sektorem. Současně obavy z omezených dodávek zvyšují cenu vybraných kovů. 

Zvláště primární hliník je touto obavou zasažen, neboť Perský záliv je klíčovým zdrojem této komodity.

Významným ukazatelem napětí na trhu je prudké zvýšení krátkodobých cen. Konkrétně se rozpětí hotovostní ceny vůči tříměsíčnímu kontraktu dramaticky rozšířilo a dosáhlo největší úrovně od roku 2007. 

Ceny hliníku na LME ve čtvrtek opět výrazně vzrostly a nyní se obchodují nad $3,630 za tunu. To představuje nárůst o 13 % od konce února a je to nejvyšší úroveň od konce března 2022, krátce po začátku konfliktu na Ukrajině.

Podle Commerzbank AG se futures křivka na trhu s hliníkem, která byla již před válkou na Ukrajině v backwardation, nyní propadá ještě strměji.

„Kontrakt nejbližšího měsíce se obchoduje téměř o 10 % výš než ten s dodáním za rok, zatímco cenový rozdíl byl před měsícem sotva poloviční,“ uvedla Barbara Lambrecht, analytička komodit v Commerzbank. 

Modelové projekce Commerzbank naznačují možnost dalších nárůstů cen hliníku, které jsou již na čtyřletém maximu. Konkrétně pokud by Hormuzský průliv zůstal uzavřen až do konce května, cena hliníku by se mohla dočasně vyšplhat téměř na $4,000 za tunu.

Indické hliníkové akcie zaznamenávají zlepšení hodnocení

Nedostatek nabídky pozitivně ovlivňuje i indické hliníkové akcie. 

Nedávno JP Morgan povýšil hodnocení indických výrobců hliníku Vedanta a Hindalco z 'Neutral' na 'Buy'. Tento optimistický postoj vychází z očekávání, že udržitelně silné ceny hliníku povedou ke zlepšení viditelnosti výdělků těchto společností.

Makléřská společnost zvýšila cílové ceny pro dvě hlavní indické metalurgické firmy a uvedla jako důvod zvýšené ceny hliníku vyvolané geopolitickými riziky na Blízkém východě. Firma zvýšila cílovou cenu pro Vedantu z INR 680 na INR 850, což naznačuje potenciál nárůstu o 22 %. 

Cílová cena pro Hindalco byla podobně zvýšena z INR 875 na INR 1,125, což implikuje 20% růst. Toto očekávání přimělo JP Morgan upravit své prognózy cen hliníku na LME a nyní počítají s $3,250 za tunu pro FY27 a $3,150 za tunu pro FY28.

Akcie Vedanty výrazně překonaly index Nifty Next 50 ve většině časových horizontů, čímž prokázaly silné dlouhodobé překonání. Krátkodobě si akcie Hindalco také vedly dobře a pohodlně překonávají benchmark NIFTY 50.

Ve čtvrtek akcie Vedanta uzavřely téměř o 2 % výše na INR 781.10, zatímco Hindalco uzavřelo na INR 1,040.25, což je nárůst o 2,9 %.