Zlato na dvoutýdenním minimu: viníkem rostoucí ceny ropy?

Zlato v pátek kleslo na dvoutýdenní minimum, protože cena ropy se vrátila nad $100 za barel poté, co obnovené vojenské napětí mezi USA a Íránem zvýšilo obavy z inflace a utvrdilo očekávání, že úrokové sazby mohou zůstat déle vyšší.

Spotové zlato odepisovalo 0.7% na $4,705.09 za trojskou unci, zatímco americké zlaté futures na dodání v červnu klesly o 0.6% na $4,705.10.

Na kov rovněž tlačil silnější dolar, který po silných amerických podnikatelských datech zaznamenal největší zisk za více než týden, čímž pro kupce v jiných měnách zdražil slitkové zlato.

Oil and conflict pressure sentiment

Rizikové vnímání zůstalo křehké poté, co Írán zaútočil na americké a spojenecké vojenské objekty v Iráku, což prohloubilo obavy, že konflikt v regionu by se mohl protáhnout, přestože jak Washington, tak Teherán nadále tvrdili, že nechtějí širší válku.

Americká armáda uvedla, že íránské jednotky pálily na americké síly v Iráku a že americké letadlo muselo nouzově přistát.

Konfrontace přišla navíc k narůstajícímu narušení regionálních plavebních tras.

Podle amerických a íránských zdrojů Írán v posledních měsících zadržel několik plavidel, včetně dvou lodí v Hormuzském průlivu, zatímco americké námořní embargo na ropu z Teheránu zůstalo v platnosti.

Brent se znovu dostal nad $100 za barel, podpořen výrazným poklesem zásob benzínu a destilátů v USA a obavami, že selhaná příměří v regionu mohou udržet rizika dodávek zvýšená.

Vyšší ceny ropy zkomplikovaly výhled pro drahé kovy tím, že znovu oživily obavy z inflace právě v době, kdy investoři doufali v uvolnění měnové politiky později v tomto roce.

Higher-for-longer rates weigh on bullion

Zlato, které obvykle těží z geopolitického napětí, mělo potíže přilákat trvalou poptávku, protože rostoucí ceny energií zároveň posílily argument pro Fed, aby udržel náklady na zadlužení delší dobu zvýšené.

Vyšší sazby snižují atraktivitu aktiv bez výnosu, jako je slitkové zlato.

Analytici uvedli, že návrat ceny ropy do trojciferných hodnot pravděpodobně udrží inflaci v centru pozornosti investorů a vyvolá prodej při jakýchkoli oživeních ceny zlata.

Doplnili, že to, co se dříve jevilo jako krátkodobý konflikt, se nyní zdá pravděpodobnější, že se protáhne na měsíce, což z pohledu výnosu oslabení zlata podporuje.

Průzkum agentury Reuters ukázal, že Fed může být nucen počkat alespoň šest měsíců před snížením sazeb, protože válečné nárůsty cen energií se promítají do inflace.

Futures na úrokové sazby se také posunuly směrem k jestřábějšímu výhledu, což implikuje pouze 23% šanci na snížení sazeb v prosinci, oproti 28% před týdnem.

Před nedávnou eskalací konfliktu obchodníci počítali se dvěma sníženími sazeb letos.

Dollar strength adds to pressure

Postup dolaru přidal další vrstvu tlaku na slitkové zlato a částečně potlačil atraktivitu kovu jako bezpečného přístavu při oslabení akciových trhů.

Investoři se zdáli upřednostňovat americkou měnu a krátkodobé výnosy před zlatem jako okamžitější zajištění proti geopolitickým a inflačním rizikům.

Ostatní drahé kovy rovněž klesaly.

Spotové stříbro kleslo o 1.4% na $76.64 za trojskou unci, platina se propadla o 1.3% na $2,048.25 a palladium ztratilo 1% na $1,529.25.

Prozatím zůstává slitkové zlato uvězněné mezi dvěma protichůdnými silami: poptávkou po bezpečí s narůstajícím geopolitickým napětím a tlakem silnějšího dolaru, vyšších cen ropy a slábnoucích nadějí na brzké uvolnění ze strany Fedu.