Akcie Microsoftu klesají o 1 % před výsledky: co očekávat?

Akcie Microsoftu se před zveřejněním výsledků mírně propadly; ve středu v ranním obchodování byly přibližně o 1 % níže.

Tento vývoj nastává, když se investoři pozicují kvůli klíčovým aktualizacím o růstu cloudu, kapitálových výdajích a monetizaci umělé inteligence.

Očekává se, že výsledky Microsoftu poskytnou zásadní informaci o tom, zda jeho agresivní strategie v oblasti AI začíná přinášet hmatatelné finanční výnosy.

Širší trh byl také utlumen. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite se málo změnily, zatímco Dow Jones Industrial Average klesl o 232 bodů, neboli 0.5%.

Sentiment byl potlačen kvůli růstu cen ropy spojenému s americkou blokádou íránských přístavů a očekáváním ohledně vývoje měnové politiky.

Co očekávat od výsledků MSFT

Microsoft má zveřejnit výsledky za třetí fiskální čtvrtletí po uzavření trhu, přičemž analytici dotazovaní firmou FactSet čekají upravený zisk $4.05 na akcii při tržbách $81.4 billion.

To se srovnává se ziskem $3.46 na akcii při tržbách $70.1 billion ve stejném období loňského roku, což odráží pokračující expanzi poháněnou cloud computingem a službami souvisejícími s AI.

Microsoft zůstává jednou z několika hlavních technologických společností, které masivně investují do infrastruktury pro umělou inteligenci, včetně datových center a pokročilých výpočetních kapacit.

I když Wall Street tyto investice zpočátku vítal, sentiment se změnil, protože investoři čím dál více požadují důkazy o návratnosti — zejména proto, že zvýšené výdaje tlačí dolů volný peněžní tok.

Analytici očekávají, že Microsoft oznámí kapitálové výdaje ve výši $37.5 billion za čtvrtletí, což je výrazně více než $21.4 billion před rokem.

Volný peněžní tok se odhaduje na $15.4 billion, což je pokles z $20.3 billion v předchozím roce.

Růst Azure považován za klíčový ukazatel

Hlavním zájmem investorů bude tempo růstu cloudového byznysu Microsoftu, Azure, který slouží jako klíčový ukazatel poptávky po službách AI.

Wall Street očekává růst tržeb Azure o 39.7%, což je mírně nad 39% růstem v předchozím čtvrtletí.

Jakékoli zklamání by mohlo zatížit cenu akcie, vzhledem k důležitosti výkonu cloudu pro celkové ocenění Microsoftu.

Nicméně omezení kapacit zůstávají potenciálním omezujícím faktorem.

Analytik Deutsche Bank Brad Zelnick uvedl, že omezení dodávek by mohla omezit krátkodobý růst, protože firmy soupeří v rozšiřování infrastruktury.

Dodal, že růst kapitálových výdajů se může zmírnit v průběhu fiskálního roku 2027.

Analytici o akcii MSFT

Ve zprávě citované serverem Investing.com TD Cowen potvrdil doporučení Koupit pro Microsoft s cílovou cenou $540 a uvedl upravenou partnerskou dohodu se společností OpenAI jako důvod.

Firma odhaduje, že Microsoft by mohl těžit ze snížených plateb ze sdílení příjmů OpenAI, přibližně $700 million ve fiskálním roce 2026 a rostoucích na $5.1 billion do fiskálního roku 2030.

Dříve se odhadovalo, že Microsoft platil OpenAI přibližně 20% tržeb Azure OpenAI Services.

TD Cowen uvedl, že revidovaná struktura by mohla přidat 1% až 2% k růstu Azure ve fiskálním roce 2027, zároveň by zmírnila tlak na kapitálové výdaje a snížila závislost na jediném zákazníkovi.

Dohoda také umožňuje OpenAI diverzifikovat své partnerské vztahy v oblasti infrastruktury, přičemž nedávné dohody zahrnují Google, Amazon a Oracle.