Akcie AMD rostou po výsledcích za Q1, ale HSBC doporučuje opatrnost

Společnost Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD posiluje v after-hours poté, co oznámila komplexní „překonání očekávání a zvýšení výhledu“, které podtrhuje její rostoucí dominanci v oblasti infrastruktury pro AI.

Ve 1. čtvrtletí společnost vydělala 1,37 USD na akcii a vygenerovala tržby 10,25 miliardy USD – výrazně překonala odhady Wall Street i loňské výsledky.

Akcie AMD se aktuálně drží nad svými hlavními klouzavými průměry (MA), s RSI v nízkých 70, které signalizuje silný nákupní tlak.

Včetně nárůstu po výsledcích je Advanced Micro Devices Inc více než o 90 % výše než na začátku dubna.

Dominance v datových centrech žene akcie AMD výše

Silné výsledky AMD za 1. čtvrtletí jsou především důsledkem úspěšného přechodu k pozici lídra orientovaného na AI.

Segment datových center vykázal pozoruhodný meziroční nárůst o 57 % na 5,8 miliardy USD, poháněný agresivním nasazováním Instinct GPU a procesorů EPYC u hyperscalerů.

Výsledky za 1. čtvrtletí ospravedlňují dlouhodobou investici, protože potvrzují, že společnost kotovaná na Nasdaq zachycuje renesanci „agentní AI“, kde vládne vysokohustotní výpočet.

S čistým ziskem téměř zdvojnásobeným na 1,38 miliardy USD dokazuje Advanced Micro Devices Inc, že dokáže udržet prémiové marže i při rozšiřování dodavatelských řetězců během globální geopolitické volatility.

Společnost má schválení k odkupu akcií v hodnotě přes 8 miliard USD, což činí akcie AMD v roce 2026 ještě atraktivnějšími.

HSBC snižuje doporučení pro akcie AMD na „neutrální“

Navzdory impozantním výsledkům za 1. čtvrtletí a působivému výhledu analytik HSBC Frank Lee doporučuje opatrnost vůči akciím AMD.

Dne May 5^th, Lee snížil doporučení pro výrobce čipů na „neutrální“ – s odkazem na obavy z ocenění a na nenasytná očekávání již započítaná v ceně akcií.

Ačkoli Advanced Micro Devices funguje bezchybně, poukázal na přetrvávající kapacitní omezení v oblasti pokročilého balení a výroby, což může omezit krátkodobý růstový potenciál společnosti.  

Přechodem na neutrální pozici HSBC naznačuje, že snadné zisky už byly dosaženy, a zpochybňuje, zda AMD dokáže udržet svá 16x zlepšení v hustotě výpočetního výkonu, aniž by čelila výraznému tlaku na marže z rostoucích nákladů v dodavatelském řetězci na Blízkém východě.

Jak naložit s AMD po výsledcích za 1. čtvrtletí?

V konečném důsledku širší růstový příběh AMD závisí převážně na nadcházejícím hardwarovém portfoliu firmy a na jejím elitním okruhu zákazníků.

Později v tomto roce společnost začne dodávat Helios, svůj první plně rackový AI systém navržený tak, aby konkuroval přímo špičkovým architekturám Nvidia Grace Blackwell a Vera Rubin.

Důvěru trhu posiluje fakt, že OpenAI a Meta se již přihlásily jako hlavní zákazníci pro Helios, čímž upevňují postavení AMD jako kritického suverénního poskytovatele výpočetních kapacit.

Tyto dohody dokazují, že největší výdajci v technologickém sektoru hledají životaschopnou druhou možnost, která by prolomila monopol Nvidie.

Celkově, jak Advanced Micro Devices a Intel spolupracují na nových x86 AI Compute Extensions, se AMD pozicuje v centru příští dekády podnikové inteligence.