Výsledky AMD za Q1 dnes večer: Držet, Prodat nebo koupit pokles předem?

Společnost Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD zveřejní výsledky za první čtvrtletí 2026 po uzavření trhu v úterý 5. května.

Akcie AMD se už chovají jako vítěz, aniž by byla zveřejněna jediná čísla.

Akcie naposledy obchodovány kolem 341,54 USD, zatímco konsensusní cíle jsou na 287,91 USD, což připomíná, že trh může mít většinu pozitivních zpráv již zohledněných.

Opční obchodníci se připravují na přibližný 8% pohyb v obou směrech.

Jednoduše řečeno, nejde o běžné výsledky; je to test, zda má nedávný růst AMD prostor pokračovat, nebo už je příliš před realitou.

Výsledky AMD za Q1: Co očekává Wall Street?

Wall Street je pevně nastavený: analytici očekávají přibližně 9,9 miliard USD (cca 211,4 miliard Kč) tržeb a upravený zisk na akcii kolem 1,27 až 1,30 USD, obě čísla přibližně o třetinu nad úrovní před rokem.

Čísla naznačují, že AMD vstupuje do zveřejnění s očekávaným překonáním, které je blízké základnímu scénáři, nikoli s výrazným pozitivním překvapením.

Skutečným problémem je, co řekne vedení dál.

V minulém čtvrtletí AMD vykázalo rekordní upravený EPS za 4Q 2025 ve výši 1,53 USD při tržbách 10,3 miliard USD (cca 219,7 miliard Kč), přesto akcie klesly poté, co vedení navrhlo tržby za 1Q přibližně 9,8 miliard USD (cca 209,7 miliard Kč) a varovalo, že aktuální čtvrtletí bude mezikvartálně nižší.

Akcie AMD po uzavření trhu klesly o 8 % a to vedení zahrnovalo přibližně 100 milionů USD (cca 2,1 miliard Kč) z prodejů určených do Číny, což přidalo další vrstvu nejistoty.

Býčí i medvědí argumenty vycházejí ze stejných faktů

Býčí scénář je přímočarý: DA Davidson povýšil doporučení pro AMD na 'Buy' a zvýšil cílovou cenu na 375 USD.

Analytik Gil Luria odkazoval na „strukturální nárůst poptávky po CPU“ a uvedl, že odhad tržeb firmy pro rok 2026 byl po silnějších průmyslových datech navýšen o 2 miliard USD (cca 42,8 miliard Kč).

Stifel také zvýšil cílovou cenu na 320 USD.

Býci poukazují na rozšiřující se angažmá AMD v oblasti AI, včetně únorové dohody na dodávku až šesti gigawattů čipů společnosti Meta, kdy součástí nasazení jsou hardware MI450 a racková platforma Helios.

Medvědí scénář se méně týká provozu společnosti a více ocenění.

HSBC snížila doporučení na 'Hold' před zveřejněním výsledků a zvýšila cílovou cenu na 340 USD, přičemž varovala, že prudký růst akcie navýšil očekávání příliš vysoko.

Skeptici tvrdí, že AMD nemusí nesplnit odhady, aby zklamalo; stačí, že bude příliš předvídatelné.

Bob O’Donnell z TECHnalysis Research vystihl tuto náladu pro Reuters:

Držet, prodat nebo koupit pokles?

Názory na Wall Street jsou rozdělené, z velké části podle typu investorů.

Pro dlouhodobé držitele dává stále smysl pozici držet.

AI partnerství AMD s Meta a OpenAI, stejně jako očekávaný náběh MI450 a Helios ve druhé polovině roku 2026, udržují dlouhodobou investiční tezi v platnosti i kdyby byla dnešní prezentace spíše dobrá než výjimečná.

Pro obchodníky je obhajitelné část pozice snížit nebo prodat.

Akcie během zhruba jednoho měsíce vzrostly přibližně o dvě třetiny, opce implikují 8% výkyv a poslední „dobrý, ale ne skvělý“ výhled společnosti stačil, aby akcie po skončení obchodování klesly.

To je reálné riziko, pokud jsou očekávání takto nadsazená.

Koupit při poklesu je nejobtížnější rozhodnutí, protože se to jeví atraktivní jen pokud AMD ke zprávě připojí jasně silnější výhled pro Q2 a přesvědčivé komentáře k náběhu AI.