FTSE 100 klesá kvůli růstu výnosů britských gilts a slabým výsledkům HSBC

Index FTSE 100 ustoupil čtyři dny po sobě, když výnosy britských vládních dluhopisů prudce vzrostly a poté, co HSBC zveřejnila slabou finanční zprávu. V úterý klesl na £10,225, což je výrazně pod letošním maximem £10,935.

Rostoucí výnosy britských vládních dluhopisů

Jedním z hlavních důvodů, proč index FTSE 100 ustoupil, je silný vzestup výnosů britských vládních dluhopisů, známých jako gilts. Data ukazují, že desetiletý výnos vzrostl na 5,10 %, což je jeho nejvyšší úroveň od března letošního roku. Zvláště výrazně vzrostl 30letý výnos na 5,80 %, což je jeho nejvyšší úroveň za více než 30 let.

Výnosy britských dluhopisů rostou v souvislosti s obavami o britskou ekonomiku, protože inflace zrychluje, což vede Bank of England k úvahám o zvýšení úrokových sazeb na příštím zasedání. 

Jde o náročné utažení měnové politiky s ohledem na to, že ekonomika se v zásadě nachází ve fázi stagflace, charakterizované rostoucí inflací a pomalým hospodářským růstem. Zároveň to výrazně zvýší náklady na financování britského státního dluhu.

Akciový trh má tendenci zaostávat, pokud rostou výnosy vládních dluhopisů. Většina investorů v takových případech argumentuje, že je bezpečnější investovat do trhu dluhopisů s vyšším výnosem.

Pro pořádek: dlouhodobé výnosy vládních dluhopisů v posledních týdnech prudce vzrostly, přičemž americký desetiletý výnos se poprvé za měsíce pohodlně přehoupl nad hladinu 5 %.

Výsledky HSBC táhly britské akcie dolů

Index FTSE 100 také klesl v důsledku pokračujícího propadu akcií HSBC po zveřejnění slabých finančních výsledků. Její akcie propadly o 6 %, což z ní učinilo jednoho z nejslabších výkonů v indexu. Tento propad stáhl dolů i ostatní britské banky, a to i ty, které zveřejnily silné výsledky, například Lloyds, Standard Chartered a NatWest.

Ve své zprávě společnost uvedla, že utrpěla ztrátu ve výši $400 million spojenou s Market Financial Solutions, přední britskou společností, která zkolabovala před několika měsíci. Investoři nyní zkoumají její expozici vůči rychle rostoucímu sektoru privátního úvěrování. Ve sdělení uvedla, že má $111bn expozici vůči tomuto odvětví.

HSBC vykázala zisk před zdaněním ve výši $9.4 billion, což je méně než očekávaných $9.59 billion od analytiků.

Do budoucna bude index FTSE 100 reagovat na výsledky společností jako Smith & Nephew, Flutter Entertainment, JD Sports, Coca-Cola, InterContinental Hotels a IAG Group.

Technická analýza indexu FTSE 100 

FTSE 100 Index chart | Source: TradingView 

Denní časový rámec ukazuje, že index FTSE 100 v posledních týdnech ustoupil, když se pohyboval z maxima £10,716 v dubnu na £10,210 dnes.

Detailnější pohled ukazuje, že vytvořil formaci podobnou dvojitému vrcholu, jehož linie krku je na £9,670, nejnižší úrovni ze 23. března.

Index již klesl pod 50denní exponenciální klouzavý průměr (EMA), což je signál, že medvědi nabírají hybnost. Index relativní síly (RSI) pokračuje v poklesu a nyní se pohybuje pod neutrální úrovní.

Proto je pravděpodobné, že index bude v krátkodobém horizontu pokračovat v poklesu, dokud bude pokračovat krize na Blízkém východě. Pokud k tomu dojde, dalším klíčovým bodem k sledování bude hladina £9,500. Naopak průlom nad rezistencí na £10,500 by zneplatnil býčí výhled.