Proč ceny zlata rostou i přes zmírňování obav z Blízkého východu?

Zlato ve čtvrtek posílilo už třetí obchodní den v řadě, podpořené oslabeným dolarem a rostoucím, byť stále křehkým optimismem, že Washington a Teherán se mohou blížit diplomatické dohodě.

Spotové zlato vzrostlo o 0.3% na $4,701.19 za trojskou unci — nejvyšší hodnota od 27. dubna — zatímco červnový futures kontrakt přidal 0.4% na $4,710.60.

Tento kov tento týden stoupl už o více než 3%.

Teherán ve středu potvrdil, že přezkoumává americký návrh mírového urovnání, krok, který podle zdrojů formálně ukončí nepřátelství, avšak nezřeší požadavky Washingtonu, aby Írán pozastavil svůj jaderný program a zajistil bezpečnou plavbu Hormuzským průlivem.

Írán rychle dodal, že nemá zájem o přímá jednání, což podtrhuje hloubku nedůvěry, která tyto dvě vlády stále dělí.

Naděje na dohodu a slabší dolar zvedají cenu zlata

Dolar klesl o 0.1% na 97.12 japonského jenu, přičemž referenční 10letý výnos amerických státních dluhopisů (Treasury) pokračoval v poklesu a tento týden zatím oslabil o 0.6%.

Klesající výnosy snižují alternativní náklady držení zlata, které nepřináší úrok, a zároveň činí kov pro investory s jinými měnami levnějším — dvojitý vítr v zádech, který obchodníci rychle využili.

Ropné trhy odrážely podobnou náladu, přičemž ropa Brent za týden klesla přibližně o 6 %, když obchodníci rozpouštěli geopolitickou rizikovou prémii, která se nahromadila od začátku konfliktu na Blízkém východě koncem února.

Ten samý konflikt v určité fázi stáhl zlato více než o 10 % z jeho vrcholů, než vyhlídka na příměří obrátila trend.

Drahé kovy vstupovaly do čtvrteční seance v režimu čekání před pátečními údaji o zaměstnanosti v USA a příští týden konaným zasedáním Federálního rezervního systému, kde se obecně očekává, že úrokové sazby zůstanou beze změny.

Jinde centrální banky snižovaly sazby, což dále poskytovalo podporu neúročným aktivům, jako je zlato.

Názor analytiků a obchodní rozmezí

Analytici uvedli, že slabší dolar a nižší výnosy amerických státních dluhopisů (Treasury) pomohly zvýšit ceny zlata.

Americký návrh by mohl v krátkodobém horizontu podpořit širší tržní sentiment.

Analytici však očekávají, že zlato zůstane v následujících týdnech v pásmu, obchodované mezi $4,600 a $5,100 za trojskou unci, protože uvolňování geopolitických napětí soupeří se setrvalou nejistotou kolem íránského jaderného programu a Hormuzského průlivu.

Trhy rovněž sledují jakékoli signály eskalace z regionu.

Na začátku tohoto týdne zůstávala regionální napětí zvýšená, neboť zprávy o incidentech s drony a o amerických vojenských operacích zahrnujících skupiny podporované Íránem pokračovaly současně s diplomatickými snahami o udržení křehkého uvolnění napětí.

Událost ukázala, jak rychle se situace může změnit — a jak citlivé zlato zůstává na každou novinku.

Přehled ostatních drahých kovů

Stříbro překonalo zlato z hlediska procent, vzrostlo o 0.5% na $77.68 za trojskou unci, podpořené stejným makroekonomickým pozadím oslabení dolaru a klesajících výnosů.

Platina klesla o 0.5% na $974.50, zatímco palladium také mírně oslabilo; oba kovy byly zatíženy slabšími signály průmyslové poptávky.

Před pátečním reportem o zaměstnanosti a příští týden očekávaným rozhodnutím Fedu zůstaly všechny čtyři kovy vesměs v pásmu, přičemž obchodníci byli zdrženliví nasazovat výrazné pozice, dokud se makroobraz nevyjasní.