Proč akcie Microsoftu dnes zaostávají za širším trhem

Akcie Microsoftu MSFT v pátek dopoledne poklesly a zaostávaly jak za širším trhem, tak za hlavními technologickými konkurenty.

Akcie Microsoftu klesly přibližně o 1 %, zatímco ostatní velké technologické tituly s vysokou tržní kapitalizací výrazně posílily.

Nvidia a Tesla vzrostly přibližně o 3 %, zatímco AMD posílilo téměř o 7 %.

Širší trh se rovněž posunul nahoru. Index S&P 500 přidal asi 0,6 %, zatímco Nasdaq Composite zpevnil o 1,1 %.

Důvěru investorů podpořila zpráva Bureau of Labor Statistics, že počet pracovních míst mimo zemědělství (nonfarm payrolls) v USA v dubnu vzrostl o 115 000, což podle dat Dow Jones výrazně převýšilo očekávání ekonomů na 55 000 nových míst.

Všechny tři hlavní indexy mířily k zakončení týdne v plusu, neboť sezóna firemních výsledků pokračovala a přinášela převážně silné výsledky.

TCI výrazně snížil podíl v Microsoftu

Na akcie Microsoftu tlačila i zpráva, že hedgeový fond TCI ostře zredukoval svou pozici v softwarovém gigantu kvůli obavám, že umělá inteligence by mohla ohrozit některé z klíčových obchodních oblastí společnosti.

Podle dopisu investorům, který viděl Financial Times, TCI snížil svůj podíl v Microsoftu z 10 % portfolia na konci loňského roku na pouhé 1 % ke konci března.

Fond vedený Christopherem Hohnem měl po většinu uplynulého desetiletí v Microsoftu velkou expozici a profitoval z téměř 400% nárůstu ceny akcie za posledních devět let.

„Snížili jsme naši investici v Microsoftu, protože rychlý pokrok v AI vnáší nejistotu do konkurenční pozice Microsoftu v budoucnu,“ napsal Hohn investorům v dopise.

Dodal, že TCI má zvlášť obavy o byznys Office v oblasti produktivity, kde by AI mohla přetvořit tradiční pracovní postupy a vytvořit nové konkurenční platformy pro produktivitu.

Dopis rovněž zmiňoval potenciální rizika pro Azure, cloudovou platformu Microsoftu.

Blízké partnerství Microsoftu s OpenAI dříve pomáhalo podpořit nadšení investorů během boomu v oblasti AI.

Nicméně akcie od začátku roku zůstávají zhruba o 14 % v mínusu v souvislosti s rostoucí pozorností k schopnosti společnosti generovat dostatečné výnosy z rozsáhlých investic do AI.

Dopis investorům také ukázal, že TCI během čtvrtletí zvýšil svou pozici v Alphabetu z 3 % na 5 % portfolia, což z něj učinilo největší technologickou pozici fondu.

Analytici zůstávají optimističtí

Navzdory obavám investorů několik analytiků z Wall Street nadále udržuje pozitivní dlouhodobý výhled na Microsoft.

Analytik Tigress Financial Partners Ivan Feinseth zvýšil svůj 12měsíční cenový cíl na Microsoft na 680 USD z 595 USD a zároveň ponechal doporučení „Buy“.

Feinseth uvedl, že byznys Microsoftu v oblasti AI je stále v rané fázi a že silná poptávka po cloudových službách Azure a produktech AI bude v čase podporovat zrychlený růst tržeb a peněžních toků.

Barclays rovněž potvrdil své doporučení Overweight po nedávných jednáních s vedením společnosti.

Banka uvedla, že strategie Microsoftu „zůstává na správné cestě“, a vyzdvihla zlepšující se provozní efektivitu a rostoucí přijetí nástrojů Copilot od společnosti.

Podle Barclays by rostoucí využití Copilotu mohlo nakonec podpořit přechod k modelům cen založeným více na používání, což by potenciálně vytvořilo dodatečný dlouhodobý zdroj příjmů pro Microsoft.