Akcie Micron jsou extrémně levné i během býčí rallye – koupit?

Cena akcií Micron dnes, 11. května, pokračovala ve svižném růstu, protože poptávka po jeho produktech prudce vzrostla. MU poskočilo o více než 6% na $790, čímž pokračovalo ve vzestupném trendu, který začal v dubnu loňského roku, kdy dno činilo $64. Přesto, navzdory tomuto nárůstu, různé ukazatele naznačují, že společnost je stále výhodnou koupí.

Akcie Micron jsou i nadále výhodné 

Hlavní obavou investorů je, že probíhající prudký růst akcií Micron nemusí být udržitelný, protože společnost se podle nich stala výrazně nadhodnocenou.

Realita je však taková, že řada ukazatelů naznačuje, že akcie Micron jsou i přes probíhající rali stále výhodné. 

Naprosto například data ze SeekingAlpha ukazují, že akcie má očekávané poměry cena/zisk (forward P/E) pouhých 12, což je výrazně méně než medián sektoru 24. Je to také výhodné ve srovnání s indexem S&P 500, který má hodnotu 23.

Poměr cena/zisk má zásadní omezení v tom, že nezahrnuje ukazatele růstu. Proto se často doporučuje použít očekávaný poměr cena/zisk k růstu (forward PEG). V tomto případě má společnost hodnotu 0.09, což je mnohem nižší než medián sektoru 1.05.

Dalším způsobem, jak odhadnout, zda jsou akcie Micron výhodné nebo nadhodnocené, je pravidlo 40 (Rule-of-40), které zohledňuje růst tržeb společnosti a její ziskovou marži. V tomto případě má společnost očekávaný růst tržeb 90% a čistou ziskovou marži 42%, což dává hodnotu 132%.

Růstové momentum pokračuje 

Nejnovější výsledky ukázaly, že růst Micronu pokračoval i ve druhém fiskálním čtvrtletí, když se zrychlila poptávka po jeho paměťových čipech DRAM a NAND.

Jeho tržby v čtvrtletí vyskočily na $23.86 billion, což je výrazně více než $8 billion ve stejném období loňského roku. Tržby z DRAM vzrostly o 207%, zatímco segment NAND vykázal růst o 169% na $5 billion.

Analytici se domnívají, že růstové momentum bude v příštích letech pokračovat, protože ceny paměťových čipů rostou v důsledku probíhajícího nedostatku. 

READ MORE: Micron up 600%, SanDisk up 3,350%: kterou akcii byste měli koupit?

Tento nedostatek letos výrazně zvýšil ceny a tento trend může v dohledné budoucnosti pokračovat, protože největší hyperscalři navyšují své kapitálové výdaje. Největší společnosti plánují utratit přes $725 billion na capex, přičemž část těchto prostředků směřuje do Micronu a dalších podobných firem jako SanDisk a SK Hynix. 

Přesto je současná cena akcií Micron mnohem vyšší než průměrný odhad analytiků. Průměrný odhad je $573, což je mnohem méně než současná cena. Všichni analytici sledující společnost mají doporučení koupit. 

Technická analýza ceny akcií Micron Technology

Graf akcií MU | Source: TradingView

Zatímco MU je fundamentálně levné, technická analýza vysílá určité varování. Týdenní graf ukazuje, že Relative Strength Index (RSI) vystoupal do extrémně překoupené zóny na 85. Další populární oscilátory jako Stochastic a Aroon naznačují, že je silně překoupené.

Akcie se také výrazně vzdálila od svých historických klouzavých průměrů. Například se obchoduje téměř za $800, což je mnohem výše než 50týdenní klouzavý průměr na $327. 

Proto existuje riziko, že cena akcií MU v krátkodobém horizontu klesne, jakmile investoři začnou realizovat zisky. Pokud k tomu dojde, může klesnout na psychologickou úroveň $500 a poté se odrazit zpět.