Akcie Alibaba klesají, AI investice narušují zisky navzdory silnému růstu cloudu

Akcie Alibaba Group ve středu v předobchodním obchodování klesly o více než 2,5 %, poté co čínský technologický gigant zveřejnil smíšené čtvrtletní výsledky; růst tržeb byl podpořen poptávkou po umělé inteligenci, ovšem ziskovost byla prudce zasažena agresivními investičními výdaji.

Alibaba vykázala ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí nárůst tržeb o 3 %, když její cloudová a AI podnikání pokračovala v rychlé expanzi.

Ziskovost však výrazně zaostala za očekáváními, protože společnost zvýšila výdaje na AI infrastrukturu, vývoj technologií a své rychle rostoucí podnikání v oblasti rychlého doručování (quick commerce).

Společnost vykázala čistý zisk 23.5 billion yuan ($3.41 billion) za čtvrtletí končící 31. března, téměř dvojnásobek oproti roku dříve převážně díky ziskům z investic.

Upravené výsledky však vykreslily slabší obraz.

Upravený čistý zisk meziročně klesl téměř o 100 % na 86 million yuan ze 29.85 billion yuan před rokem.

Upravený zisk před úroky, daněmi a amortizací klesl o 84 % na 5.1 billion yuan.

Upravený zisk na americkou depozitní akcii (ADS) činil 0.62 yuan, což je výrazně pod odhady analytiků 5.79 yuan.

Investice do AI posilují růst cloudu

Strmý pokles upravených výsledků byl především spojen s pokračujícími investicemi do AI iniciativ a podnikání v oblasti quick commerce, které se zaměřuje na doručení do 60 minut.

Cloud Intelligence Group společnosti zůstala klíčovým motorem růstu, přičemž tržby meziročně vzrostly o 38 % na 41.63 billion yuan ($6.13 billion), což bylo zhruba v souladu s odhady analytiků.

Podobně jako několik globálních technologických firem Alibaba těží z rostoucí poptávky podniků po nástrojích AI a cloudové infrastruktuře.

Společnost čím dál tím více integruje AI schopnosti napříč svými byznysy, včetně platformy chatbotu Qwen.

Alibaba nedávno vylepšila Qwen tak, aby uživatelé mohli nakupovat přímo prostřednictvím konverzací na tržištích Taobao a Tmall místo procházení tradičních produktových seznamů.

Na začátku tohoto roku společnost oddělila své AI podniky od cloudové divize a svěřila generálnímu řediteli Eddie Wu vedení nově vytvořené skupiny „Alibaba Token Hub“, když firma usiluje o komercializaci svých AI ambicí.

Alibaba uvedla, že si klade za cíl vygenerovat více než $100 billion kombinovaných externích tržeb z AI a cloudových podniků během příštích pěti let.

Společnost dodala, že AI-související produkty nyní tvoří přibližně 30 % externích zákaznických tržeb v rámci cloudové divize, což naznačuje rostoucí monetizaci jejích AI nabídek.

Maloobchodní tlaky zůstávají problémem

Přes silný výkon cloudu zůstávaly širší obchodní trendy nerovnoměrné.

Tržby z čínského e‑commerce byznysu Alibaba, který zahrnuje konkurenční segment quick commerce, vzrostly na 122.22 billion yuan, mírně nad odhady 119.85 billion yuan.

Nicméně celkové tržby skupiny činily 243.38 billion yuan, čímž zaostaly za konsensem LSEG ve výši 247.22 billion yuan, částečně kvůli slabšímu růstu mezinárodního e‑commerce.

Výsledky zdůrazňují dilema, kterému čelí mnohé čínské technologické firmy: pokračovat v nákladné expanzi v oblasti AI a zároveň zvládat pomalejší spotřebitelské výdaje a nerovnoměrný globální růst.

Pro investory jsou cloud a AI podniky Alibaba čím dál více stěžejní pro dlouhodobý růstový příběh společnosti.

Analytici říkají, že klíčovou otázkou nyní je, zda silná dynamika v AI službách nakonec dokáže vykompenzovat pomalejší maloobchodní růst a proměnit se v udržitelnější expanzi zisků.