Proč dnes iShares Silver Trust klesá a co bude dál?

iShares Silver Trust (SLV) čelí silnému prodejnímu tlaku v pátek především kvůli přechodu vedení v americké Federální rezervě.

Dnes oficiálně končí funkční období Jeromea Powella v čele Fedu.

Přechod na Kevina Warsha, nominovaného prezidentem Trumpem, vyvolal sentiment 'prodat na zprávě' ze dvou hlavních důvodů.

Ve srovnání s letošním maximem je ETF SLV nyní zhruba o 35 % níže.

Co dnes tlačí iShares Silver Trust dolů?

iShares Silver Trust je dnes ráno v červených číslech kvůli pověsti Warsha jako zastánce restriktivní měnové politiky, která posiluje index amerického dolaru (DXY) k 15. květnu.

Protože je stříbro oceňováno v USD, posilující zelený dolar zvyšuje cenu kovu pro mezinárodní kupce, což vede k okamžitým likvidacím papírového stříbra (SLV).

Navíc, ačkoli se zpočátku obávalo, že předseda jmenovaný Trumpem by mohl agresivně snižovat úrokové sazby, trh se přiklonil k názoru, že Kevin Warsh může udržet disciplinovaný přístup k rozvaze – disciplinovaný přístup k rozvaze.

To oslabilo tzv. 'debasement trade' – praxi držet stříbro jako zajištění (hedge) proti znehodnocující se měně, což vedlo ke vstupu spekulativního kapitálu z SLV pryč.

V pátek iShares Silver Trust také prorazil své hlavní klouzavé průměry (MA), což dále zrychlilo sestupnou dynamiku.

Měli byste využít poklesu u fondu SLV?

Přes prudký pokles HSBC doporučuje investorům být při nákupu při poklesu opatrní.

V analytické poznámce tento týden hlavní analytik pro drahé kovy James Steel sdělil klientům, že stříbro zůstává z fundamentálního hlediska nadhodnocené.

Upozornil, že globální deficit dodávek stříbra se výrazně zužuje – z 143 milionů uncí loni na odhadovaných 73 milionů v roce 2026.

Toto zužování deficitu – spolu se slábnoucí průmyslovou poptávkou v sektorech fotovoltaiky a šperkařství – naznačuje, že momentum napříč cykly kovu slábne.

S očekávaným rozšířením poměru zlato/stříbro a stále probíhajícím odstraňováním 'spekulativní pěny' z trhu investiční společnost věří, že ceny stříbra by mohly v druhé polovině roku 2026 klesat.

Vyhlídky pro investory do stříbra

S nástupem éry Warsha ve Federální rezervě zůstávají krátkodobé vyhlídky pro iShares Silver Trust zastřené makroekonomickými posuny.

I když role stříbra v globální energetické transformaci, zejména v hardwaru řízeném AI a solární infrastruktuře, poskytuje dlouhodobé dno, okamžitá pozornost se přesunula na 'reálný výnos'.

Pokud americký dolar udrží současný směr a americká centrální banka naznačí závazek k utahování bilance (quantitative tightening), tlak na aktiva bez výnosu jako SLV by mohl přetrvávat.

Důležité je, že index relativní síly (RSI) iShares Silver Trust se nyní nachází v polovině 40, což potvrzuje, že je stále daleko od pásma 'přeprodané'.

Investoři by měli sledovat fázi konsolidace v blízkosti 200denního klouzavého průměru (MA), než zváží nový vstup.