Přehled komodit: ropa a zlato divoce kolísají kvůli konfliktu v Íránu

Ceny zlata a ropy se v pondělí přelévaly mezi ziskem a ztrátou, trh zůstal vysoce volatilní. 

Ceny zlata klesly dříve během dne předtím, než opět smazaly veškeré ztráty.

Ceny se však znovu snížily, když ropa zvrátila své předchozí ztráty. 

Ropa začala den silně: oba benchmarky, Brent i West Texas Intermediate, vystoupaly na dvoutýdenní maximum, než zvrátily zisky.

V době psaní se však ceny opět zvýšily, protože trh zažíval extrémní volatilitu. 

Ropa

Brent se vrátil nad $110 za barel poté, co dopoledne klesl téměř o 2 %.

Pokles přišel poté, co kontrakt dopoledne dosáhl $112 za barel, svého dvoutýdenního maxima. 

Ceny klesly z vrcholu poté, co zprávy uváděly, že USA přijaly dočasné prominutí sankcí na íránskou ropu. 

Kontrakt Brent byl naposledy na $110.88 za barel, +1,5 %, zatímco WTI byl o 1.8 % výše na $102.80 za barel.

Oba kontrakty minulý týden postoupily o více než 7 %, když optimismu ohledně mírové dohody, která by zastavila útoky na lodě a zadržování v Hormuzském průlivu, vyprchal. 

Íránská poloúřední agentura Tasnim, citující zdroj blízký vyjednávacímu týmu, uvedla, že na rozdíl od předchozích návrhů nejnovější návrh USA zahrnoval ústupek ve formě pozastavení ropných sankcí vůči Teheránu během vyjednávacího období.

Pákistán předložil USA pozměněný íránský návrh zaměřený na ukončení konfliktu na Blízkém východě, přestože mírové snahy zůstávají zaseknuté, uvedla agentura Reuters.

Fatih Birol, šéf Mezinárodní agentury pro energii (IEA), varoval tentýž den, že komerční ropné zásoby rychle ubývají a zůstávají jen na několik týdnů zásob.

Obavy z eskalace narostly po útocích drony na SAE a Saúdskou Arábii spolu s ostrou rétorikou jak z Washingtonu, tak z Teheránu.

Úředníci SAE uvedli, že vyšetřují útok na jadernou elektrárnu Barakah a zdůraznili, že SAE si vyhrazují právo reagovat na to, co popsaly jako „teroristické útoky.“

Axios uvedl, že se americký prezident Donald Trump má v úterý sejít s poradci pro národní bezpečnost, aby projednali možné vojenské možnosti. 

Mezitím Trumpova administrativa nechala v sobotu vypršet výjimku ze sankcí souvisejících s Ruskem, krok, který dříve umožňoval zemím jako Indie nadále nakupovat ruskou námořní ropu.

Zlato opět klesá

Zlato dopoledne v pondělí kleslo, ale smazalo své ztráty poté, co poklesly ceny energií.

Drahý kov se však potýkal s udržením zisků a opět se ocitl v medvědím teritoriu. 

Úleva na trhu se zlatem přišla poté, co nižší ceny ropy zmírnily některé inflační obavy, ačkoli vyšší výnosy z dluhopisů tlumily růst žlutého kovu. 

Zlato, které je tradičně vnímáno jako bezpečný přístav a zajištění proti inflaci, obvykle ztrácí atraktivitu, když jsou úrokové sazby vysoké. 

V takovém prostředí investoři často přecházejí k výnosovým alternativám, jako jsou US Treasuries, které nabízejí atraktivnější výnosy ve srovnání s bezvýnosovým kovem.

Globální vládní dluhopisy v pondělí pokračovaly v poklesu, protože prudce rostoucí ceny energií spojené s konfliktem v Íránu podnítily inflační obavy a posílily očekávání dalších globálních zvýšení sazeb.

Referenční výnosy 10‑letých US Treasury, které se pohybují inverzně k cenám, vystoupaly na nejvyšší úroveň od února 2025, což podtrhuje tlak na trzích s pevnými výnosy.

Zároveň některé banky začaly snižovat své krátkodobé prognózy cen zlata v důsledku oslabené poptávky investorů.

JPMorgan patřil mezi první velké banky, které snížily svůj průměrný výhled ceny zlata pro rok 2026, když upravil projekce na $5,243 za unci z $5,708.

V době psaní byl COMEX kontrakt na zlato na $4,540.60 za unci, -0.5 %, zatímco stříbro bylo o 0.9 % níže na $76.858 za unci.