RBI oznamuje dolar‑rupijní swap za 5 miliard USD ke zmírnění tlaku na likviditu

Reserve Bank of India (RBI) ve středu oznámila aukci dolar‑rupijního swapu typu buy‑sell v hodnotě 5 miliard USD se splatností tři roky, plánovanou na 26. května, zatímco centrální banka se snaží řídit likviditní podmínky uprostřed pokračujícího tlaku na indickou měnu.

RBI uvedla, že rozhodnutí následovalo po přezkoumání současných a vyvíjejících se likviditních podmínek.

Tento krok přichází poté, co centrální banka nadále zasahuje na devizovém trhu prodejem dolarů ze svých rezerv, aby bránila rychle oslabující rupii.

Krok RBI zaměřený na zmírnění tlaku na likviditu

Zásahy centrální banky na měnovém trhu vedly k odlivu likvidity v rupiích z bankovního systému.

Prodeje dolarů ze strany RBI pohlcují rupie z trhu, což může utáhnout likviditní podmínky a potenciálně zvýšit úrokové sazby.

Likvidita indického bankovního systému zůstává v přebytku, ale přebytek se výrazně zúžil.

Podle zprávy likvidita v současnosti činí 1,51 bilionu rupií (15,6 miliardy USD), což odpovídá přibližně 0,6 % celkových vkladů v bankovním systému.

Očekává se, že aukce swapů ze strany RBI opět vstříkne likviditu do systému a zároveň omezí volatilitu na forwardových měnových trzích.

Rupie oslabuje na nové rekordní minimum

Indická rupie byla v posledních týdnech pod tlakem, když na měnu dopadaly geopolitické napětí a rostoucí ceny ropy.

Zpráva poznamenala, že rupie od začátku války v Íránu oslabila více než o 6 %, přičemž vyšší ceny ropy zvyšují tlak na indickou importní bilanci a vnější rovnováhu.

Ve středu měna klesla na další historické minimum 96,96 vůči americkému dolaru, což představuje její nejnovější z řady rekordních poklesů.

RBI v posledních obchodních sezeních odhaduje, že prodává dolary tempem přibližně 1 miliardy USD denně, aby omezila nadměrné znehodnocení měny.

Dluhopisový trh reaguje pozitivně

Účastníci trhu uvedli, že oznámení o swapu pravděpodobně podpoří dluhopisový trh tím, že zajistí, aby likviditní podmínky zůstaly přiměřené.

„Swap bude pro dluhopisy dobrý, protože pomůže udržet likviditní přebytek,“ řekl Alok Singh, vedoucí treasury v CSB Bank, citovaný ve zprávě Reuters.

Singh dodal, že krok by také mohl zmírnit tlak na forwardových měnových trzích.

„Mělo by to ochladit forwardové body, které v posledních dvou týdnech rostly, a snížit náklady na zajištění.

Dopad na spotový kurz INR bude pravděpodobně neutrální,“ řekl Singh.

Referenční výnos 6,48 % dluhopisu 2035 klesl po oznámení RBI.

Výnos klesl o 3,4 bazického bodu a uzavřel ve středu na 7,0761 %, odrážejíc zlepšené nálady na dluhopisovém trhu po likviditu podporujícím opatření.