Kevin Warsh naznačuje tlak na reformy v prvním projevu jako předseda Fedu

Kevin Warsh v pátek pronesl svůj první veřejný projev jako předseda Fedu, v němž představil vizi zaměřenou na reformy centrální banky a zdůraznil, že inflaci lze snížit, aniž by to ohrozilo hospodářský růst.

Po složení slibu ve Bílém domě Warsh popsal současné prostředí jako „období zásadního významu“ a slíbil vést „reformně orientovaný Fed“, který se bude řídit ponaučeními z minulých rozhodnutí v oblasti měnové politiky.

Projev znamenal začátek Warshova působení jako 11. předsedy Fedu v moderní éře bankovnictví, kdy nahradil Jeromeho Powella po osmiletém funkčním období.

Warsh uvedl, že Fed bude usilovat o cenovou stabilitu a maximální zaměstnanost, současně zlepšovat rámec měnové politiky a zachovat institucionální nezávislost.

„Naším mandátem ve Fedu je podporovat cenovou stabilitu a maximální zaměstnanost,“ řekl Warsh po složení slibu.

„Když tyto cíle sledujeme s moudrostí a jasností, s nezávislostí a odhodláním, inflace může být nižší, růst silnější, reálné čisté mzdy vyšší a Amerika může být bohatší a — neméně důležité — její postavení ve světě bezpečnější,“ dodal.

Warsh představuje reformně orientovanou agendu Fedu

Během svého projevu Warsh opakovaně zdůrazňoval reformy a institucionální učení, což naznačuje, že jeho vedení se zaměří na přehodnocení minulých rozhodnutí měnové politiky a na upřesnění role Fedu na finančních trzích i v širší ekonomice.

„Abychom tuto misi splnili, povedu reformně orientovaný Fed, učící se z minulých úspěchů i chyb, opouštějící statické rámce a modely a prosazující jasné standardy integrity a výkonnosti,“ řekl.

Warsh rovněž uvedl, že ekonomika může dál silně růst současně se snižující se inflací, čímž zdůraznil své přesvědčení, že hospodářský růst a cenová stabilita nejsou vzájemně se vylučující.

„Jinými slovy, centrální banka provede reformy a využije minulých zkušeností k vytvoření nejlepší měnové politiky s cílem dosáhnout v nadcházejících letech ‚nepřekonatelného blahobytu‘,“ uvedl Warsh.

Uznal probíhající ekonomické a geopolitické nejistoty, přičemž argumentoval, že vhodné volby v oblasti měnové politiky mohou posílit dlouhodobé ekonomické podmínky.

Warsh řekl, že není „naivní ohledně výzev, kterým čelíme“, ale trval na tom, že americká ekonomika může se správným rámcem měnové politiky dosáhnout „nepřekonatelného blahobytu“.

Trump zdůrazňuje nezávislost Fedu

Donald Trump předsedal slavnostnímu aktu složení slibu ve Bílém domě. Zdůraznil, že Warsh by měl jednat nezávisle navzdory dlouhodobým napětím mezi Trumpem a Fedem ohledně politiky úrokových sazeb.

„Chci, aby Kevin byl naprosto nezávislý,“ uvedl Trump na začátku akce. „Nedívejte se na mě, nedívejte se na nikoho.“

Událost byla poprvé od roku 1987, kdy byl předseda Fedu uveden do úřadu ve Bílém domě — tehdy nastoupil Alan Greenspan.

Akce se zúčastnily přední politické a soudní osobnosti, včetně soudců Nejvyššího soudu Clarence Thomase a Bretta Kavanaugha, přičemž Thomas vedl obřad složení slibu.

Trhy se soustředí na úrokové sazby a výhled inflace

Warsh přebírá vedení Fedu v době, kdy se trhy nadále soustředí na inflaci, úrokové sazby a trajektorii americké ekonomiky.

Ačkoli Trump Powella během jeho funkčního období často kritizoval za to, že sazby nesnižoval dostatečně agresivně, trhy v současnosti očekávají, že Fed zůstane převážně v režimu setrvání na stávajících sazbách po velkou část roku 2026.

Warsh dříve působil jako guvernér Fedu v letech 2006–2011 během globální finanční krize, než později kritizoval některé aspekty dlouhodobých krizových opatření centrální banky.

Poté, co Fed opustil, Warsh pracoval v Duquesne Family Office Stanleyho Druckenmillera a působil jako lektor na Stanfordské univerzitě a v Hooverově institutu.

Odborníci na měnovou politiku budou pravděpodobně pečlivě sledovat, zda Warsh dodrží svůj slib přetvořit přístup Fedu k politice při vyvažování kontroly inflace, hospodářského růstu a stability finančních trhů.