Začíná se rozpouštět válečné prémium dolaru?

Ceny ropy se v úterý při volatilním obchodování ustálily po prudkém výprodeji v předchozí seanci, protože naděje na pokrok v opětovném otevření Hormuzského průlivu pomohly zmírnit některé z nejhorších obav trhu o dodávky energie.

Brent se podle zprávy Reuters zotavil zhruba o 1,5 % na $97.76 za barel poté, co v pondělí klesl o 7 %.

Oživení následovalo po turbulentní seanci poháněné americkými útoky na íránské cíle a novými spekulacemi, že jednání by mohla obnovit dodávky energie přes klíčovou plavební trasu.

Dolar oslabil, protože poptávka po bezpečných aktivech ustoupila.

Index dolaru se pohyboval kolem 99.031, euro se obchodovalo za $1.16365 a jen oslabil na 158.95 za dolar.

Americké trhy byly v pondělí kvůli státnímu svátku uzavřené, což omezilo likviditu a přispělo k nestálému vývoji cen.

Naděje ohledně Hormuzu oslabují poptávku po dolaru

Hormuzský průliv zůstává v centru pozornosti trhu kvůli své důležitosti pro globální přepravu ropy.

Jakékoli narušení pohybu tankerů touto plavební cestou hrozí zvýšením cen energie, podporou inflace a negativním dopadem na globální růst.

Vysocí íránští představitelé se v pondělí setkali v Dauhá s premiérem Kataru kvůli jednáním o možné dohodě na opětovném otevření průlivu.

Prezident USA Donald Trump řekl, že jednání „probíhají dobře“, zároveň však varoval, že mohou selhat a vést k dalším vojenským akcím.

Tyto výroky pomohly zmírnit část extrémního rizikového prémia v ceně ropy a snížily poptávku po dolaru jako bezpečném přístavu.

Měny citlivé na riziko v Asii a Tichomoří byly stabilnější; australský dolar držel kolem $0.71665 poté, co v pondělí podle IG dosáhl týdenního maxima $0.7195.

Novozélandský dolar klesl o 0.25% na $0.58575 před rozhodnutím měnové politiky Reserve Bank of New Zealand ve středu.

Analytici vyzývají k opatrnosti

Charu Chanana, hlavní investiční stratég ve společnosti Saxo v Singapuru, uvedla, že cesta k opětovnému otevření Hormuzu by snížila extrémní riziko spojené s ropou, inflací a globálním růstem.

Varovala však, že trhy by měly rozlišovat mezi pozitivními signály z jednání a skutečným uklidněním situace.

„Skutečný test spočívá v tom, zda tankery budou moci volně proplouvat touto plavební cestou, zda klesnou pojistné náklady a zda se dodávky energie přes Hormuz normalizují,“ uvedla Chanana v průzkumu Saxo Bank Investor Outlook tento týden.

„Dokud tomu tak nebude, riziko další volatility zůstává vysoké.“

Stejné varování zopakovali analytici z OCBC v Singapuru. Podle nich by i v případě, že by ceny ropy později v tomto roce klesly pod $100, mohlo být rozvolňování souvisejících tržních pozic pomalé.

Odolná americká ekonomika a inflační tlaky spojené s investicemi do AI by rovněž mohly udržet Federální rezervní systém v jestřábím režimu, což by podporovalo dolar.

Volatilita ropy zůstává vysoká

Oživení Brentu neodstranilo obavy týkající se širšího geopolitického pozadí.

Americké letecké útoky na íránské cíle v regionu udržely investory ve střehu před odvetou, zejména pokud by Teherán přistoupil k narušení námořní dopravy nebo energetické infrastruktury.

Prozatím trhy vnímají jednání spíše jako důvod ke snížení paniky než jako signál, že krize pominula.

Ropa zůstává pod psychologickou hranicí $100 za barel, ale rychlost pondělního poklesu a úterního oživení ukazují, jak citlivé ceny zůstávají na titulky z Perského zálivu.

Odstup dolaru se rovněž jeví křehce.

Pokud nebude jasný důkaz, že tankery mohou volně proplouvat, pojistné náklady klesají a dodávky energie se normalizují, investoři pravděpodobně zůstanou opatrní.