Akcie Salesforce rostou před výsledky: co očekávat?

Akcie Salesforce CRM před středečním odpoledním zveřejněním výsledků za první čtvrtletí vzrostly o 2 %.

Investoři hledají známky, že softwarový gigant dokáže stabilizovat růst a řešit rostoucí obavy, jak by umělá inteligence mohla přetvořit podnikový softwarový průmysl.

Akcie za poslední rok klesly přibližně o 34 %, zatímco širší index S&P 500 vzrostl asi o 29 %. To odráží rostoucí skepsi investorů vůči tradičním softwarovým obchodním modelům ohroženým nástroji poháněnými AI a automatizací.

Wall Street očekává, že Salesforce oznámí upravený zisk na akcii přibližně $3.11 až $3.13 za čtvrtletí, oproti $2.58 před rokem.

Tržby se odhadují přibližně na $11.05 až $11.1 miliardy, což představuje zhruba 12% meziroční růst.

Obchodníci s opcemi se rovněž připravují na volatilitu.

Podle nedávného oceňování opcí citovaného serverem Investopedia se očekává, že akcie Salesforce se po výsledcích pohnou přibližně o 8 % oběma směry.

Obavy z dopadu AI zatěžují softwarový sektor

Obavy investorů kolem Salesforce se zesílily, protože softwaroví agenti pohánění AI čím dál více ohrožují tradiční modely cenění založené na uživatelích, které dlouhodobě zajišťovaly ziskovost v celém softwarovém odvětví.

Salesforce postavila velkou část svého byznysu na softwaru pro řízení vztahů se zákazníky (CRM) prodávaném na uživatele—analytici upozorňují, že tento model nese hrubé marže přibližně 75 %.

Rychlý nárůst AI agentů schopných automatizovat workflowy a generovat vlastní softwarová řešení však vyvolal obavy, že firmy budou časem méně spoléhat na tradiční podnikové softwarové předplatné.

Téma získalo další pozornost začátkem měsíce poté, co Palantir Technologies na konferenčním hovoru o výsledcích uvedl, že nahradil svůj CRM vlastním řešením na míru.

Analytici Bank of America nedávno obnovili pokrytí Salesforce s doporučením Underweight a cílovou cenou $160.

Brokerage uvedla, že očekává „strukturální reset poháněný přechodem na AI“, který by mohl znamenat pomalejší růst zákaznické základny, omezené možnosti upsellingu a „neuspokojivou“ cestu k monetizaci AI nabídky.

Agentforce se stává centrem strategie Salesforce

Salesforce se snaží těmto obavám čelit rozšiřováním své vlastní AI platformy pod značkou Agentforce.

Na rozdíl od tradičního modelu Salesforce založeného na cenách za uživatele Agentforce účtuje zákazníkům podle spotřeby služby.

Společnost již několikrát upravila ceny Agentforce, když hledá udržitelnou strategii monetizace.

Navzdory širším obavám Salesforce vykazuje první známky úspěchu u produktů souvisejících s AI.

Ke konci čtvrtého čtvrtletí společnost vykázala přibližně $800 milionů ročních opakujících se tržeb (ARR) spojených s Agentforce a souvisejícími produkty, oproti $440 milionům před devíti měsíci.

I když je to stále relativně málo ve srovnání s očekávanými tržbami Salesforce ve fiskálním roce 2027 přibližně $46 miliard, investoři pečlivě sledují, zda společnost dokáže urychlit adopci svých AI služeb.

Analytici rozděleni před zprávou o výsledcích

Nálada analytiků vůči Salesforce zůstává smíšená i přes nedávnou slabost akcií.

Deutsche Bank potvrdila doporučení „koupit“ s cílovou cenou $255 a uvedla, že obavy z narušení způsobeného AI mohou podceňovat, jak se softwarové společnosti mohou časem přizpůsobit.

Banka předpovídá „sezónně pomalý, ale stabilní začátek“ roku a argumentuje, že obavy z AI „podceňují příležitost pro softwarové společnosti přizpůsobit se novým paradigmům, stejně jako časový horizont, v němž může k narušení dojít.“

Podle dat Visible Alpha 14 z 20 analytiků aktuálně hodnotí akcie Salesforce jako „koupit“, pět má neutrální doporučení a jeden doporučuje „prodat“.

Průměrná cílová cena analytiků $262 naznačuje výrazný potenciál nárůstu z aktuálních úrovní, pokud Salesforce přesvědčí investory, že jeho strategie přechodu na AI získává na síle.