Investoři honící Micron možná přehlížejí rekordní běh akcie úložišť

Akcie Western Digital NASDAQ:WDC se letos potichu staly jedním z nejsilnějších AI‑úložišťových obchodů na Wall Street.

Zatímco Micron zůstává samozřejmou volbou pro investory, kteří se zaměřují na boom pamětí, Western Digital předvedl razantnější a méně diskutované oživení.

Akcie výrobce pevných disků v roce 2026 vzrostly přibližně o 200 % a nedávno se obchodovaly blízko historických maxim poté, co soubor výsledků zpochybnil staré předpoklady o odvětví úložišť.

Hlavním číslem z posledního čtvrtletí nebyl jen růst, ale ziskovost: non-GAAP hrubá marže Western Digitalu poprvé překročila 50 %.

Milník marže po letech

Výsledky Western Digitalu za fiskální třetí čtvrtletí daly investorům jasný důvod k přehodnocení příběhu.

Tržby vzrostly o 45 % oproti předchozímu roku na 3,3 miliard USD (cca 71,5 miliard Kč). To je silný růst, zejména pro společnost dlouho vnímanou jako cyklickou a vázanou na pomaleji se pohybující trh pevných disků.

Rozšíření marží bylo skutečným překvapením. Non-GAAP hrubá marže dosáhla 50,5 %, což je více než o 10 procentních bodů více než před rokem.

Upravený zisk na akcii činil $2.72, téměř dvojnásobek loňské úrovně.

Motor poptávky není složitý: systémy AI vytvářejí a ukládají obrovské objemy dat. Ta data musí být uložena někde a vysokokapacitní pevné disky zůstávají jedním z nejlevnějších způsobů, jak je ukládat ve velkém měřítku.

Western Digital uvedl, že prodané exabajty vzrostly meziročně o 34 %, zatímco průměrná prodejní cena za exabajt vzrostla o 9 %.

Jednoduše řečeno, společnost dodala více úložiště a vydělala více na každé jednotce kapacity.

Její cloudový byznys nyní tvoří téměř 90 % tržeb, což ukazuje, jak daleko se společnost odklonila od starého cyklu úložišť pro spotřební PC.

Wall Street si toho všímá

Analytici rychle upravují své odhady.

Evercore ISI tento týden zvýšil cílovou cenu Western Digitalu na $575 z $410 a současně si ponechal doporučení Outperform.

Firma uvedla, že Western Digital a odvětví pevných disků zůstávají „kritickými a stále podceňovanými“ součástmi výstavby AI infrastruktury.

Barclays šel ještě výš: zvýšil cílovou cenu na $620 z $450 a udržel doporučení Overweight.

Jeho názor je, že paměťové a úložné segmenty zůstávají nejatraktivnější částí skupiny polovodičů pod AI akcelerátory, přičemž pravděpodobně pokračuje prostor pro růst cen, protože nabídka zůstává těsná.

Mizuho se také připojilo ke chórům a zvýšilo cílovou cenu na $550 z $470 s doporučením Outperform.

Na Wall Street panuje obecně pozitivní konsenzus. Aktuální data ukazují, že akcii pokrývá 23 analytiků, s doporučením Buy a průměrným 12měsíčním cílem přibližně $518.

Rallye Western Digital odráží rostoucí důvěru, že poptávka po úložištích řízených AI se stává důležitějším hybatelem zisků.

Analytici pokračují ve zvyšování cílů, protože cloudoví zákazníci investují do infrastruktury potřebné pro podporu čím dál datově náročnějších AI pracovních zátěží.