Akcie Universal Music klesají poté, co Ackman prodal podíl za 1,5 mld. USD

Akcie Universal Music ve čtvrtek klesly poté, co společnost Pershing Square Capital Management miliardáře Billa Ackmana prodala svůj zbývající podíl v největší hudební společnosti na světě, čímž ukončila pětiletou investici, která by měla přinést zisk alespoň 600 milionů USD.

Prodej zahrnoval přibližně 80,6 milionu akcií Universal Music v hodnotě více než 1,5 mld. USD, uvádí zpráva Wall Street Journal.

Tento krok znamená úplný odchod Pershing Square ze společnosti, která byla jednou z jeho nejvýraznějších investic od roku 2021.

Akcie Universal Music v ranním evropském obchodování klesly až o 7,6 %, než část ztrát smazaly.

Do pozdního dopoledne byl titul stále v mínusu zhruba 6 %, čímž se roční propad přiblížil k téměř 20 %.

Odchod následuje po zamítnuté nabídce na převzetí

Prodej přichází jen několik měsíců poté, co se valná hromada společnosti rozhodla zamítnout Pershingově navrhované transakci v hodnotě přibližně 65 mld. USD.

Universal tehdy uvedl, že nabídka firmu podhodnocovala. Společnost vlastní práva k umělcům včetně Taylor Swift, Billie Eilish a Kendricka Lamara.

Návrh také čelil odporu ze strany největšího akcionáře společnosti, francouzské skupiny Bolloré.

Rodina Bolloré kontroluje asi 18,5 % vlastního kapitálu Universal a téměř 40 % hlasovacích práv, což jí dává významný vliv na strategická rozhodnutí.

Ackman navrhoval sloučit Universal s Pershing Square Sparc Holdings a následně usilovat o primární nabídku v USA.

Universal se v současnosti obchoduje na Euronext Amsterdam, přičemž si ponechává provozní centrálu v Santa Monice v Kalifornii.

Universal odkoupil část svých akcií

Samostatně Universal Music uvedl, že odkoupil od Pershing Square vlastní akcie v hodnotě 250 milionů eur v rámci existujícího programu zpětného odkupu v objemu 500 milionů eur.

Společnost získala přibližně 0,8 % svých obchodovaných akcií za cenu 17,66 eur za kus, což představuje přibližně 8% slevu oproti středeční závěrečné ceně.

Dlouhá a zisková investice

Vztah Ackmana s Universal sahá do roku 2021, kdy se původně pokusil získat 10% podíl prostřednictvím speciální akviziční společnosti (SPAC).

Regulační obavy nakonec tento model zhatily, což přimělo Pershing Square, aby podíl koupil přímo.

Hedgeový fond nakoupil akcie průměrně za 18,27 eur před odštěpením Universal od francouzské mediální skupiny Vivendi.

V průběhu let Ackman opakovaně chválil generálního ředitele Universal Luciana Graingea a tvrdil, že tržní ocenění společnosti neodráží sílu jejích hudebních aktiv a obchodního modelu.

Pershing Square již loni snížil svoji pozici, když prodal akcie Universal v hodnotě přibližně 1,4 mld. USD za cenu 26,55 eur za kus.

Analytici vidí negativní signál

I když prodej nebyl po zamítnutí nabídky zcela neočekávaný, analytici uvedli, že krok může přesto zatížit důvěru investorů.

Analytici z ING David Vagman a Maxime Stranart uvedli, že odchod Pershinga má symbolický význam vzhledem k dlouhodobé podpoře firmy ze strany Ackmana.

„I když krok Pershinga nepřekvapí poté, co Universal Music odmítla jeho nabídku, je to přesto špatná zpráva pro společnost,“ napsali analytici v research notě.

„Odchod tak výrazného zastánce s sebou nese vlastní negativní signál.“

Navzdory reakci trhu patří investice Pershing Square v Universal mezi úspěšnější dlouhodobá držení fondu, která vygenerovala značné zisky i přesto, že akcie hudební společnosti v uplynulém roce měly potíže.