Akcie Nvidia dnes klesají o dalších 3 %: proč Computex nevyvolal růst

Akcie Nvidia NVDA v pátek klesly poté, co investoři zvažovali silnější než očekávaná data z amerického trhu práce, slabost napříč akciemi polovodičových společností a přetrvávající otázky ohledně nejnovějších iniciativ růstu firmy představených na Computexu.

Akcie výrobce AI čipů na počátku obchodování klesly o 3,6 % na 210,04 USD, takže se akcie téměř neodchýlily od úrovně, s níž vstoupily do týdne.

Pokles přišel navzdory řadě oznámení na Tchaj-wanu, včetně uvedení nového procesoru zaměřeného na trh osobních počítačů.

Propad nastal, když se akcie polovodičových společností obecně ocitly pod tlakem.

Index S&P 500 klesl o 1 %, zatímco Nasdaq Composite ztratil 1,6 %. Index Dow Jones Industrial Average klesl o 151 bodů, neboli 0,3 %.

Mezi výrobci čipů Broadcom klesl přibližně o 3 % poté, co ve čtvrtek propadl o více než 12 %.

Marvell Technology se propadla více než o 8 %, zatímco Micron Technology ztratila 6 %.

Sentiment investorů ovlivnila také silnější než očekávaná data z trhu práce.

The Bureau of Labor Statistics oznámil že počet pracovních míst mimo zemědělství se v květnu zvýšil o 172 000, což je výrazně nad odhady ekonomů, kteří očekávali 80 000 nových pracovních míst. Míra nezaměstnanosti zůstala beze změny na 4,3 %.

Oznámení z Computexu nevyvolala trvalý růst

Nvidia vstoupila do týdne s určitou dynamikou po představení svého procesoru RTX Spark, čipu určeného pro osobní počítače s podporou AI.

Těmto ziskům se však vypařily, jak investoři posuzovali komerční potenciál nové kategorie produktů.

I když uvedení procesoru pro PC patřilo k nejvýznamnějším oznámením Nvidie na Computexu, tržní příležitost zůstává do značné míry netestovaná.

Investoři zřejmě čekají na důkazy, že spotřebitelé přivítají prémiová zařízení schopná provozovat AI agenty přímo na zařízení.

Ostýchavá reakce odráží širší téma související s expanzí Nvidie.

Zatímco společnost dominuje trhu akcelerátorů AI používaných v datových centrech, investoři hledají důkazy, že novější oblasti podnikání se mohou stát významnými přispěvateli k budoucímu růstu.

Nvidia kvalifikovala dodavatele HBM4

Mimo reakci akciových trhů Nvidia pokračovala ve posilování své dodavatelské sítě pro příští generaci AI.

Generální ředitel Jensen Huang potvrdil, že Nvidia kvalifikovala všechny tři přední výrobce pamětí — Samsung Electronics, SK Hynix a Micron Technology — jako dodavatele high-bandwidth memory (HBM4) pro nadcházející AI platformu Vera Rubin.

„Všichni tři dodavatelé byli kvalifikováni,“ řekl Huang reportérům po příjezdu do Soulu. „Všichni tři jsou ve výrobě a soupeří o to, kdo podpoří Vera Rubin.“

Očekává se, že HBM4 bude hrát kritickou roli v příští generaci AI systémů Nvidie.

Huang tento týden uvedl, že Vera Rubin je již v plné výrobě a zůstává na plánu pro zahájení dodávek ve třetím čtvrtletí.

Systémy kombinují Vera centrální procesory a Rubin grafické procesory Nvidie s velkými objemy paměti HBM4 v každém serverovém systému.

Význam dodávek pamětí se v polovodičovém průmyslu stal čím dál zřejmějším.

Generální ředitel Arm Rene Haas tento týden řekl, že paměť se ukázala jako „pravděpodobně nejobtížnější“ úzké místo k řešení.

Nvidia během Computexu zdůraznila důležitost svých partnerů pro paměti.

V Tchaj-peji na začátku týdne Huang uspořádal večeři s vedením včetně předsedy SK Group Chey Tae-wona a generálního ředitele SK Hynix Kwak Noh-junga, čímž vyzdvihl klíčovou roli dodavatelů pamětí v AI ekosystému Nvidie.

Analytici zůstávají optimističtí

Přes nedávnou slabost ceny akcií Wall Street zůstává obecně pozitivní vůči dlouhodobým vyhlídkám Nvidie.

Na začátku tohoto týdne Morgan Stanley potvrdila své doporučení Overweight a udržela cílovou cenu 288 USD na akcii, přičemž Nvidii označila za svůj hlavní tip v sektoru procesorů.

Společnost uvedla, že Nvidia zůstává atraktivně oceněná vůči svým výhledům růstu a vyzdvihla rostoucí přítomnost firmy mimo grafické procesory.

Po jednáních s vedením a setkáních s investory během Computexu Morgan Stanley poukázala na rostoucí příležitost Nvidie v oblasti centrálních procesorů.

Podle firmy vedení Nvidie uvedlo, že společnost má viditelnost přibližně 20 miliard USD příležitostí v příjmech souvisejících s CPU.

Morgan Stanley rovněž zdůraznila snahy Nvidie zlepšit ekonomiku nasazení AI infrastruktury.

Společnost poznamenala, že přibližně polovina celkových nákladů vlastnictví pro „AI továrny“ souvisí se systémy řídicích uzlů (head-node) a uvedla, že schopnost Nvidie snížit tyto náklady by se mohla stát důležitým katalyzátorem pro budoucí sentiment investorů.

Prozatím se však investoři zdají být spokojeni s tím, že počkají na další důkazy, že rozšiřující se podnikání Nvidie v oblasti CPU a širší nabídka AI infrastruktury se mohou rozvinout do významných motorů růstu vedle její dominantní GPU divize.