Akcie Micron rostou, boom pamětí z AI žene analytiky k vyšším cílovým cenám

Akcie společnosti Micron Technology MU ve čtvrtek posílily, když se investoři vrátili k akciím výrobců polovodičů a analytici byli stále optimističtější ohledně výhledu poptávky po paměťových čipech vyvolané umělou inteligencí.

Akcie během seance vzrostly o více než 10 %, zotavily se po prudkém poklesu, při kterém akcie za předchozích pět obchodních dnů klesly přibližně o 12 %.

Navzdory nedávné korekci zůstává Micron jednou z nejvýkonnějších akcií v odvětví polovodičů v roce, přičemž akcie v roce 2026 vzrostly o více než 212 %.

Oživení přišlo i přesto, že konkurenční výrobce paměťových čipů SK Hynix nastínil plány výrazně rozšířit výrobu waferů během příštího desetiletí.

Investoři se zdáli být oznámením do značné míry neznepokojeni vzhledem k dlouhému časovému horizontu plánovaného zvýšení kapacit a k pokračující síle poptávky související s AI.

Analytici: poptávka z AI prodlouží cyklus pamětí

Analytici z Wall Street tvrdí, že nedávný pokles akcií v segmentu pamětí nesignalizuje konec současného růstového cyklu odvětví.

Analytik Morgan Stanley Shawn Kim uvedl, že dynamická paměť s náhodným přístupem (DRAM) zůstává klíčovým úzkým hrdlem při budování infrastruktury pro umělou inteligenci, což staví společnosti Micron, SK Hynix a Samsung Electronics do pozice, aby i nadále těžily ze silné poptávky.

„Cyklus se stále zrychluje, revize zisků zůstávají robustní a trvalejší, než si většina myslí,“ napsal Kim ve středeční zprávě.

Analytik popsal nedávný pokles u akcií paměťových výrobců jako nezbytné očištění po významných ziscích z počátku roku.

Korekce mezi akciemi paměťových výrobců, které letos zaznamenaly silné nárůsty, „byla nevyhnutelná a nakonec prospěšná, pokud má tento býčí trh s pamětmi pokračovat“ až do konce roku, dodal.

Kim dodal, že rostoucí poptávka po agentických aplikacích AI by mohla udržet současný cyklus déle než předchozí vzestupy na trhu pamětí.

Poukázal také na dlouhodobé dodavatelské dohody mezi výrobci čipů a zákazníky jako faktor, který by mohl podpořit vyšší násobky ocenění v celém sektoru.

Analytik Wolfe Research Chris Caso vyjádřil podobný názor a argumentoval, že dlouhodobé smlouvy se zákazníky mohou podpořit „lepší násobky“, protože budoucí rozšíření nabídky je stále častěji vázáno na skutečné prognózy poptávky.

Cílové ceny prudce rostou s posilujícími cenami pamětí

Několik makléřských společností jako reakci na zlepšující se výhled prudce zvýšilo své cílové ceny pro Micron.

Wolfe Research zvýšil cílovou cenu na 1 250 USD z 550 USD a současně udržel hodnocení Outperform.

Firma uvedla jako důvod silnější než očekávané ceny pamětí a zvýšenou poptávku po high-bandwidth memory (HBM), klíčové součásti používané v pokročilých systémech AI.

Wolfe navýšil své prognózy poté, co odhadl přibližný růst cen pamětí o ~45 % během fiskálního třetího čtvrtletí Micronu.

Společnost očekává, že příznivé cenové trendy budou pokračovat až do kalendářního roku 2026.

Daiwa rovněž zvýšila cílovou cenu na Micron, navýšila prognózu na 1 600 USD z 700 USD a udržela doporučení Buy.

Navzdory silnému výkonu akcií v letošním roce si Micron i nadále drží relativně skromné ocenění.

Podle Dow Jones Market Data se společnost obchoduje přibližně za 9,4násobek odhadů zisků do budoucna, což ji na tomto základě řadí mezi nejlevnější akcie v indexu S&P 500.

Omezení nabídky zůstává klíčovým tématem

Účastníci odvětví nadále poukazují na nedostatek nabídky jako hlavní hnací sílu růstu cen pamětí.

Ceny pamětí se od února téměř zdvojnásobily, zatímco dodací lhůty se prodloužily, protože poptávka převyšuje dostupnou nabídku.

IDC očekává, že tato omezení nabídky potrvají ještě několik let.

„Nevidíme žádné uvolnění situace s nedostatkem pamětí před koncem roku 2027, což znamená, že ceny budou i nadále růst a výrobci počítačů budou mít problém udržet plné produktové portfolio po předvídatelnou budoucnost,“ řekl Jean Philippe Bouchard, viceprezident pro zařízení a spotřebitele v IDC.

Micron také rozšiřuje své výrobní kapacity.

Společnost oznámila, že pro svůj projekt polovodičů v New Yorku zvolila firmu Bechtel; projekt by měl podpořit přibližně 50 000 pracovních míst, včetně více než 4 500 pozic v oblasti výstavby.

Jak poptávka spojená s AI nadále přetváří odvětví polovodičů, investoři stále více sází na to, že dodavatelé paměťových čipů, jako je Micron, zůstanou mezi hlavními příjemci výhod v sektoru.