Dolar klesá po íránské dohodě, globální rally rizikových aktiv

Dolar ztratil v pondělí část své atraktivity jako bezpečný přístav, protože investoři brali předběžný rámec mírové dohody mezi USA a Íránem jako důvod vrátit se k rizikovějším aktivům a přehodnotit hrozbu inflace z ropy.

Index dolaru se dotkl nejslabší úrovně od 5. června, než se v Asii ustálil kolem 99.55.

Euro vzrostlo na přibližně $1.1601, libra posílila na $1.3434, zatímco australský a novozélandský dolar také získaly, když obchodníci rozpouštěli část bezpečnostního obchodování vytvořeného během konfliktu na Blízkém východě.

Pohyb nebyl plnohodnotným výprodejem dolaru. Šlo o reset.

Trhy stále požadují důkazy, že Hormuzský průliv se může hladce znovu otevřít, že toky energie se mohou normalizovat a že nevyřešené části dohody, včetně íránského jaderného programu, nezmaří přítrž dříve, než bude příměří formálně podepsáno ve Švýcarsku.

Poptávka po bezpečných aktivech slábne

Předběžná dohoda oznámená představiteli USA a Íránu má za cíl ukončit válku, zrušit americkou blokádu íránských přístavů a znovu otevřít Hormuzský průliv, trasu zásadní pro globální obchod s ropou a plynem.

To změnilo tón na trzích. Brent klesl o více než 4 % na přibližně $83 za barel, čímž se snížila geopolitická prémie, která během konfliktu podporovala dolar.

Nižší ceny energií také snížily obavy, že by centrální banky musely udržet přísnější politiku déle, aby potlačily dovozní inflaci.

Nejjasnějšími beneficienty byly rizikové měny.

Australský dolar vzrostl o 0,6 % na $0.7079, zatímco kiwi získalo 0,4 % na $0.5854. Obě měny obvykle lépe performují, když jsou investoři ochotnější držet cyklická aktiva.

Jen zůstává blízko rizikové hranice

Jen zůstávala výjimkou a oslabila na zhruba 160 za dolar, úroveň, kterou obchodníci považují za citlivou pro japonské orgány.

Tokio se v minulosti již postavilo proti nepořádkovým pohybům měny a poslední oslabení udržuje riziko intervence naživu.

Tlak na jen odráží i domácí měnověpolitické prostředí Japonska.

Očekává se, že Bank of Japan tento týden zvýší sazby na 1%, ale investoři také sledují, zda bude dostatečně přesvědčivá, aby po odeznění ropného šoku pokračovala v utažení politiky.

Rozhodnutí bank určují tón

Řada rozhodnutí o měnové politice tento týden může rozhodnout, zda dolar bude pokračovat v poklesu, nebo se stabilizuje.

Očekává se, že Federal Reserve ponechá sazby nezměněné a investoři se budou soustředit na první tiskovou konferenci předsedy Kevina Warshe kvůli náznakům ohledně inflace a případného prosincového kroku.

Reserve Bank of Australia se rovněž očekává, že ponechá sazbu na 4.35 % po dřívějším zpřísnění v tomto roce.

Prozatím je slabost dolaru postavena spíše na úlevě než na pevné přesvědčenosti.

Trvalé znovuotevření Hormuzského průlivu by podpořilo apetýt po riziku. Jakékoli zpoždění nebo obnovené napětí by však mohlo rychle znovu nastolit poptávku po bezpečných aktivech.