Zlato nad 4 300 $; pokles ropy oživuje naděje na snížení sazeb Fedu

Nedávný růst zlata je méně poháněn panikou a více úlevou.

Zlato posílilo třetí obchodní den v řadě v pondělí poté, co investoři reagovali na předběžný rámec dohody mezi USA a Íránem, který by mohl znovu otevřít Hormuzský průliv, zmírnit tlak na energetické trhy a utlumit inflační šok, který nedávno zatěžoval tento kov.

Spotové zlato vzrostlo o 2.5% na $4,322.87 za trojskou unci ke 0312 GMT, zatímco americké zlaté futures na dodání v srpnu vystoupily na $4,344.80.

Pohyb přišel zároveň s oslabením dolaru a prudkým propadem cen ropy.

Brent klesl o více než 4% poté, co Washington a Teherán naznačily podporu dohodě; formální podpis se očekává později tento týden ve Švýcarsku.

Index dolaru také sklouzl na nejnižší úroveň za 10 dní, což zlato zlevnilo pro kupující používající jiné měny.

Mírová prémie nahrazuje válečnou

Reakce zlata se může zdát kontraintuitivní, protože tento kov se často kupuje během geopolitického napětí.

Tentokrát byl však hybatelem kanál úrokových sazeb.

Válka zvýšila cenu ropy a znovu vyvolala obavy, že inflace poháněná energií donutí Fed udržet politiku přísnější delší dobu.

Nižší cena ropy tuto kalkulaci mění. Obchodníci podle CME FedWatch snížili sázky na další zvýšení sazeb v USA později v letošním roce.

To pomohlo zlatu znovu získat atraktivitu, protože zlato nepřináší výnos a obvykle má problém, když rostou výnosy z hotovosti a dluhopisů.

Analytici uvedli, že kombinace levnější ropy a měkčího dolaru dala zlatu nejsilnější podporu za týdny, ačkoli trvanlivost tohoto pohybu bude záviset na tom, zda diplomatický průlom vydrží.

Zasedání Fedu se blíží

Další zkouškou je rozhodnutí o měnové politice Fedu ve středu, první pod vedením předsedy Kevina Warsha.

Trhy obecně očekávají, že sazby zůstanou beze změny, ale tón prohlášení bude důležitý poté, co nedávná data ukázala přetrvávající tlak na ceny v americké ekonomice.

Méně jastrabí Fed by posílil argument pro další rozšíření odrazu zlata. Jakékoliv varování, že inflační rizika zůstávají vysoká, by však mohlo rychle omezit zisky.

Širší rallye kovů

Další drahé kovy se připojily k růstu. Stříbro vzrostlo o 3.6% na $70.39 za trojskou unci, platina získala 3.3% na $1,773.70 a palladium vystoupalo o 3.3% na $1,324.75.

Prozatím je zlato taženo dvěma silami najednou: krátkodobým ubýváním rizika na Středním východě a dlouhodobými přetrvávajícími obavami z oslabení měn, fiskálního tlaku a geopolitického fragmentování.

Tato kombinace umožnila investorům vrátit se ke zlatě i přesto, že tradiční poptávka po bezpečných aktivech slábne.