Akcie Tesly klesly pod $400: proč optimistické odhady prodejů EV nepomáhají

Akcie Tesly TSLA se ve středečním ranním obchodování mírně propadly, i když analytici odhadovali lepší než očekávané výsledky za druhé čtvrtletí a nové údaje z Evropy zvýraznily rostoucí přijetí softwaru Full Self-Driving společnosti.

Akcie výrobce elektromobilů se v ranním obchodování propadly o 1,6 % na $398,66.

Analytici očekávají silné druhé čtvrtletí

Wolfe Research uvedla, že Tesla se zdá být na cestě k solidnímu druhému čtvrtletí, podpořenému zlepšujícími se dodávkami vozidel a ziskovostí.

Analytik Emmanuel Rosner očekává dodávky přibližně 420 000 vozů ve druhém čtvrtletí, zhruba o 10 % více než ve stejném období loňského roku a nad současným konsensem Wall Street přibližně 400 000 vozů.

Rosner také předpovídá, že automobilové hrubé marže za druhé čtvrtletí bez regulačních kreditů budou v pásmu nízkých 18 %, ve srovnání s 17,7 % v prvním čtvrtletí bez úprav souvisejících se zárukami.

Firma očekává zisk na akcii přibližně $0,50–$0,52, nad současným konsensem ve výši $0,45.

Na začátku tohoto týdne, Goldman Sachs také zvýšil svůj odhad dodávek pro druhé čtvrtletí 2026 na 420 000 vozů z dřívějších 405 000.

I přes příznivý krátkodobý výhled Wolfe Research tvrdí, že dodávky vozů a automobilová ziskovost představují pouze malou část celkového ocenění Tesly.

„Podstatně větší část je podle nás spojena s důvěrou v jejich dlouhodobější (a významnější) iniciativy v oblasti robotaxi, humanoidů a doplňkových AI služeb,“ napsal Rosner.

Rozšíření robotaxi zůstává klíčovým zaměřením

Podle Wolfe Research zůstává pozornost investorů soustředěna na schopnost Tesly realizovat své ambice v oblasti autonomního řízení a robotiky.

Rosner varoval, že termíny nasazení se zdají být pomalejší než dříve očekáváno, zejména u robotaxi.

Analytik uvedl, že Tesla pravděpodobně nesplní cíle nasazení v první polovině roku a poznamenal, že „náběhové křivky jsou plošší, než se dříve očekávalo, nejvýrazněji u robotaxi.“

Konkurence se také zintenzivňuje.

Wolfe poukázala na plány Waymo vlastněného Alphabetem rozšířit se letos do 20 měst, cíl Mobileye nasadit 100 robotaxi do roku 2027 a rostoucí úsilí Figure AI a Boston Dynamics o výrobu humanoidních robotů.

Rosner se rovněž vyjádřil k spekulacím investorů ohledně Tesly a SpaceX.

„Akcie TSLA si i nadále vedly dobře, i když investoři se přiklánějí k SPCX, přičemž trh předpokládá rostoucí pravděpodobnost případné fúze TSLA/SPCX, což poskytuje podporu proti propadu,“ napsal analytik.

Wolfe Research však uvedla, že k jakékoli takové transakci pravděpodobně nedojde dříve než v polovině roku 2027.

V Evropě se rozšiřuje používání FSD

Nizozemský silniční úřad uvedl, že 40 000 vozidel Tesla v Nizozemsku začalo po letošním schválení používat systém Full Self-Driving (Supervised) společnosti.

Podle regulátora tato vozidla společně ujela 24 milionů kilometrů bez vážnějších incidentů.

Ačkoliv Tesla systém prodává pod názvem Full Self-Driving (Supervised), nadále je klasifikován jako systém asistence řidiče.

Řidiči jsou povinni sledovat silnici a být připraveni kdykoli zasáhnout.

„Díky neustálému a přísnému monitorování řidiče uvnitř vozidla je systém asistence řidiče alespoň stejně bezpečný jako jiné systémy asistence řidiče,“ uvedla agentura ve svém prohlášení.

Nizozemský regulátor schválil technologii 10. dubna poté, co podle něj proběhlo 3 000 hodin testování na testovacích okruzích i veřejných komunikacích za různého počasí.

Agentura uvedla, že technologii monitoruje měsíčně místo ročních přezkumů, které se obvykle provádějí u systémů asistence řidiče.

Nizozemské schválení také posloužilo jako základ pro dočasná schválení v Belgii, Dánsku, Estonsku a Litvě.