Výprodej WTI nabírá tempo poté, co znovuotevření Hormuzu mění výhled ropy

Ceny ropy opět v pátek klesly a West Texas Intermediate tak směřoval k prudké týdenní ztrátě, když obchodníci zohlednili obnovení průtoků ropy Hormuzským průlivem poté, co vstoupila v platnost přechodná dohoda mezi USA a Íránem.

Americký benchmark se během asijských hodin obchodoval přibližně v rozmezí $75–$76, blízko své nejslabší úrovně od doby před eskalací konfliktu.

Pohyb odrážel rychlé rozpouštění geopolitické prémie, která ceny zvyšovala dříve v tomto roce.

Trh však nebere dohodu jako bezrizikovou; důvěra v námořní dopravu, íránská plnění a budoucí správa průlivu zůstávají nejisté.

Znovuotevření Hormuzu přepisuje obchod s ropou

Bezprostřední tlak na ropu přinesly známky, že tankery opět projíždějí Hormuzským průlivem, strategickým koridorem, který zprostředkovává podstatnou část světových toků ropy a LNG.

Brent i WTI v pátek klesly poté, co lodě začaly projíždět znovuotevřenou trasou po mírové dohodě mezi Washingtonem a Teheránem.

Přechodná dohoda dává vyjednavačům 60 dní na dosažení konečného urovnání a v tomto období umožňuje komerční průjezd průlivem.

Viceprezident JD Vance uvedl, že 60denní lhůta začala ve čtvrtek, přičemž Washington tlačí na to, aby zůstala plavba průlivem bez poplatků.

Změna posunula krátkodobé vnímání na trhu s ropou.

Místo obchodování na základě obav ze squeeze na nabídce se trh nyní soustředí na to, jak rychle mohou uvízlé zásoby dosáhnout kupujících a zda producenti v regionu dokážou obnovit produkci bez přerušení.

Uvízlé zásoby mohou prohloubit výprodej

Objemy nabídky jsou dostatečně velké, aby prodávající zůstali aktivní.

Analytik Kpler Muyu Xu uvedl v poznámce, že znovuotevření průlivu by mohlo uvolnit přibližně 93 milionů barelů uvízlé neíránské ropy z Perského zálivu.

Kpler také odhadl, že uvolnění amerických omezení na íránskou ropu by mohlo osvobodit přibližně 72 milionů barelů uvízlých na tankerech západně od Chabaharu.

Tato potenciální vlna barelů naráží na trh, kde asijští rafináři již rezervovali velkou část svých dodávek na období od června do srpna.

Navíc výluky kvůli údržbě v čínských rafineriích by mohly omezit krátkodobou poptávku po dodatečných zásilkách.

Analytici uvedli, že trh stále potřebuje konzistentní důkazy o normalizaci tankerového provozu, než se plně vrátí důvěra.

Opatrnost je důležitá. Majitelé lodí dříve varovali, že plné obnovení provozu v Hormuzu může trvat týdny, pokud dohoda nebude vypadat trvalá.

Technický tlak roste pod $76

Týdenní pokles WTI přibližně o 9,5 % poškodil krátkodobý graf.

Průlom pod oblast $76 naznačuje, že obchodníci již nebrání zónu válečné prémie, což dává úroveň $75 do popředí jako další psychologickou podporu.

Pokud se tam ceny nestabilizují, trh by mohl testovat nižší pásma, naposledy viděná před tím, než konflikt na Blízkém východě vtiskl rizikovou prémii do ropy.

Na straně nárůstu by WTI musel znovu získat oblast $78–$80, aby to naznačovalo, že prodejní tlak slábne.

Prozatím je cesta nejmenšího odporu stále směrem dolů.

Znovuotevření Hormuzu proměnilo trh s ropou z rizika nedostatku na fázi vstřebávání dodávek a obchodníci pravděpodobně budou nadále prodávat nárůsty, pokud nedojde k novému narušení nebo k důkazům, že dohoda začíná rozpadat.