Micron, Sandisk a další akcie pamětí klesají kvůli výdajům na AI a obavám ze sazeb

Akcie výrobců paměťových čipů se v úterý dostaly pod silný tlak a rozšířily širší výprodej technologických titulů na Wall Street.

Investoři byli čím dál více znepokojeni obrovskými částkami vkládanými do infrastruktury pro umělou inteligenci a narůstajícím financováním tohoto rozvoje dluhem.

Akcie výrobců paměťových čipů, kteří patří mezi letošní největší vítěze trhu, utrpěly výrazné poklesy.

Micron Technology MU ztratil v dopoledním obchodování více než 8 %, zatímco Sandisk klesl přes 10 %.

Seagate Technology klesl o více než 7 % a Western Digital o více než 8 %.

Slabost následovala prudký výprodej na asijských technologických trzích dříve během dne.

Jihokorejští giganti v oblasti pamětí Samsung Electronics a SK Hynix, kteří společně tvoří přibližně polovinu tržní kapitalizace referenčního indexu Kospi, každý klesli o více než 12 %.

Poklesy znamenaly prudké obrácení vývoje u sektoru, který patřil mezi největší příjemce výhod AI boomu.

Obavy z výdajů na AI se dostávají do popředí

Investoři v uplynulém roce pumpovali peníze do akcií výrobců pamětí v domnění, že poptávka po vysokovýkonných paměťových čipech používaných v datových centrech pro AI zůstane roky silná.

Analytici však říkají, že účastníci trhu začínají zpochybňovat, zda jsou masivní kapitálové investiční plány odvětví udržitelné.

Posledním impulzem pro tyto obavy se stal SpaceX.

Společnost, jejíž akcie v pondělí propadly o 16,4 % poté, co odhalila plány na velkou emisi dluhopisů, se stala nejnovějším příkladem firem obracejících se na dluhové trhy, aby financovaly rozsáhlé ambice v oblasti AI a infrastruktury.

Ačkoliv byly akcie SpaceX v úterý mírně v plusu, analytici uvedli, že emise dluhopisů zesílila obavy týkající se širšího ekosystému AI.

Ipek Ozkardeskaya, senior analytička ve Swissquote, uvedla, že společnost opět rozvířila obavy, že technologické firmy mohou utrácet příliš agresivně.

"Zdá se, že nedávné IPO nestačilo k uhašení finančních potřeb společnosti, což připomíná, kolik peněz může být ještě spáleno na cestě na Mars," řekla.

Ozkardeskaya poznamenala, že Morgan Stanley očekává, že globální půjčky související s AI letos překročí půl bilionu dolarů, čímž se trhy firemních dluhů stanou stále více vázané na téma AI.

Ocenění nechávají málo prostoru pro zklamání

Obavy se šíří i za hranice jednotlivých společností, protože některé z největších technologických firem na světě společně vložily stovky miliard dolarů do budování infrastruktury pro AI.

Společnosti včetně Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta Platforms a Tesla pokračují v navyšování investic do datových center a výpočetních kapacit, zatímco investoři požadují jasnější důkazy, že tyto výdajové plány mohou přinést výnosy ospravedlňující náklady.

Akcie paměťových výrobců se staly obzvlášť zranitelnými kvůli svým mimořádným ziskům v letošním roce.

Akcie Micronu letos dosud vzrostly o více než 250 %. Sandisk vzrostl o více než 639 %, zatímco Seagate a Western Digital si připsaly přes 257 % a 260 %.

Takové zisky nafoukly ocenění a zvýšily citlivost investorů na jakékoli známky přehřátí nadšení kolem AI.

Joachim Klement, investiční stratég v Panmure Liberum, řekl, že sektor se stal silně překoupeným.

"Viděli jsme, jak technologické akcie šly strmě vzhůru a staly se velmi překoupenými. Co nyní děláme, je odstraňování této překoupené situace," řekl Klement.

Varoval, že korekce by se mohla stát závažnější, pokud budou investoři stále častěji zpochybňovat udržitelnost masivních výdajových plánů na AI.

"Myslím, že značná část výprodeje je také vyvolána SpaceX. Mnoho drobných investorů realizovalo zisky a tato zpráva o dalším zadlužení přilévá olej do ohně ohledně fundraisingu u hyperscalerů," řekl.

Nigel Green, generální ředitel investičního poradce deVere Group, řekl agentuře Reuters: "Obchodování na vlně AI se stalo jedním z nejpřeplněnějších obchodů na globálních trzích. Když všichni vlastní stejné akcie, východ z pozice se velmi rychle zmenší."

Vyšší očekávání ohledně sazeb zvyšují tlak

Technologické akcie se také potýkají s méně příznivým prostředím úrokových sazeb.

Podle nástroje FedWatch od CME nyní obchodníci vidí 88% pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v prosinci, což je výrazně více než 61% pravděpodobnost zaznamenaná před zasedáním centrální banky minulý týden.

Vyhlídka vyšších nákladů na půjčení představuje další výzvu pro vysoce oceněné technologické firmy, zejména ty závislé na velkém objemu kapitálu k financování ambiciózních projektů infrastruktury pro AI.