Zlato se uklidňuje u dvoutýdenního maxima, Fedův ústup naráží na silný dolar

Zlato si opět drží pozice, ale nejde o stejný růst, který táhl drahý kov na začátku roku. Současný pohyb není tolik poháněn panikou jako přeceněním.

Mírnější údaje z amerického trhu práce snížily obavy, že Federal Reserve spěchá s dalším zvýšením sazeb, a poskytly bezvýnosovým aktivům trochu prostoru.

Ale dolar neustoupil, a to udržuje oživení zlata spíše umírněné než explozivní.

Úleva ohledně sazeb stabilizuje zlato

Spotové zlato se v asijském obchodování v pondělí pohybovalo bez větších změn poblíž $4,174.66 za trojskou unci poté, co dříve dosáhlo svého nejvyššího výše od 22. června.

Americké futures na zlato s dodáním v srpnu vzrostly o 1.5% na $4,186.70.

Kov přichází po týdenním zisku přes 2%, což je jeho první týdenní nárůst za pět týdnů.

Obrat následoval po náznacích, že tempo najímání v americké ekonomice zpomaluje, což obchodníky přimělo snížit očekávání blízkého zvýšení sazeb Fedu.

To je důležité, protože zlato nepřináší úrok. Když trhy promítají vyšší sazby, alternativní náklady držení zlata rostou.

Když se tato očekávání zmírní, zlato obvykle získá určitou oporu.

Síla dolaru omezuje růstový potenciál

Rally má stále strop. Dolar posílil přibližně o 0.1%, což zlato prodražuje pro kupce používající jiné měny.

Tržní stratégové to považují za hlavní důvod, proč zlatu nebylo umožněno minulý týden výrazněji prodloužit oživení.

Trhy s úrokovými sazbami nyní naznačují zhruba 55% šanci na zářijové zvýšení sazeb Fedu, proti více než 60% před posledními údaji z trhu práce.

Tato změna zlatu nahrává, ale není to úplné odmítnutí příběhu o utažení měnové politiky Fedu.

Investoři se nyní obrátí na zápis z jednání Fedu z 16.–17. června, který bude zveřejněn ve středu.

Zveřejnění by mělo ukázat, jak intenzivně zákonodárci debatovali o potřebě dalšího utažení, než nedávný pokles cen ropy a slabší údaje o zaměstnanosti změnily tržní náladu.

Výhled poptávky drží prognózy opatrné

JPMorgan také zchladil některá z agresivnějších očekávání týkajících se zlata.

Banka očekává, že zlato bude ve třetím čtvrtletí v průměru kolem $4,300 za trojskou unci a ve čtvrtém čtvrtletí kolem $4,500, přičemž uvádí slabší než očekávanou poptávku z klíčových sektoru kupujících a obnovenou citlivost na reálné výnosy.

To stále signalizuje prostor pro růst z aktuálních úrovní, ale nejde o nekontrolovanou prognózu.

Banka rovněž vidí riziko poklesu, pokud přicházející americká data oživí argument pro dřívější kroky Fedu.

Ostatní drahé kovy byly po nedávných ziscích slabší. Stříbro kleslo o 0.6% na $62.03 za trojskou unci poté, co dříve dosáhlo svého nejvyššího výše od 23. června.

Platina ztratila 0.1% na $1,636.60, zatímco palladium oslabilo o 0.2% na $1,271.75.