Akcie Figmy stouply o 6 %, BofA podpořila výhled pro AI

Akcie společnosti Figma Inc. (FIG) v úterý vzrostly o více než 6 % poté, co Bank of America obnovila pokrytí této firmy zabývající se designovým softwarem a udělila jí doporučení Koupit.

Makléřská společnost uvedla, že umělá inteligence posiluje konkurenční postavení Figmy a vytváří nové příležitosti pro růst tržeb.

Makléřská společnost stanovila cílovou cenu pro Figma na $30 a při obnovení pokrytí Adobe Inc. jí udělila doporučení Underperform a cílovou cenu $190, přičemž uvedla, že obě společnosti jsou v různých pozicích vzhledem k tomu, jak generativní AI mění trh s designovým softwarem.

Ačkoli oba tituly v roce 2026 prudce klesly kvůli obavám, že nástroje AI by mohly snížit poptávku po tradičním designovém softwaru, Bank of America se domnívá, že Figma je lépe postavena, aby z tohoto posunu těžila, zatímco Adobe čelí větším konkurenčním tlakům.

AI má podporovat dlouhodobý růst Figmy

Analytik Bank of America Tal Liani uvedl, že kolaborativní platforma Figmy dává společnosti výhodu, protože obsah generovaný umělou inteligencí bude v softwarovém vývoji a návrhu produktů běžnější.

Na rozdíl od tradičních návrhových aplikací zaměřených na individuální kreativní práci je Figma navržena tak, aby pomáhala týmům spolupracovat na složitých projektech, jako jsou uživatelská rozhraní a vývoj digitálních produktů.

Makléřská společnost argumentovala, že zatímco AI může automatizovat části návrhového procesu, podniky stále potřebují centralizovanou platformu k organizaci, doladění a integraci práce vytvořené AI do produktů připravených pro provoz.

Figma také začlenila AI funkce do svého stávajícího cenového modelu kombinací předplatného založeného na počtu uživatelů a kreditů za použití AI.

„Tato struktura umožňuje Figmě zavést přímou cestu k monetizaci dodatečného používání AI s růstem adopce, aniž by narušila nebo kanibalizovala její hlavní model softwaru jako služby (SaaS),“ uvedl Liani.

Bank of America poukázala na rané známky toho, že strategie generuje dodatečné příjmy.

Během prvního čtvrtletí 2026 nakoupilo 75 % podnikových zákazníků, kteří překročili své přidělení AI kreditů, další kredity, zatímco více než 95 % zůstalo aktivních na platformě.

Makléřská společnost také poznamenala, že Figma uzavřela čtvrtletí se 690,000 placenými uživateli, což představuje meziroční nárůst o 53 %.

Silné vyhlídky růstu, ale rizika přetrvávají

Bank of America očekává, že Figma bude v následujících několika letech nadále předstihovat širší odvětví softwaru.

Makléř předpovídá růst tržeb o 35.6 % v roce 2026 a 23 % v roce 2027, ve srovnání s průměry konkurentů 19.3 % a 15.7 %.

Také očekává, že provozní marže se zlepší z 9.2 % v roce 2026 na 13.8 % do roku 2028, jak dozrávají investice do AI a rozšiřují se marže volného cash flow.

Přijetí ve firemním sektoru zůstává dalším klíčovým motorem růstu.

Bank of America předpokládá, že počet zákazníků generujících více než $100,000 v ročním opakujícím se výnosu vzroste v roce 2026 o 26.2 % a poté poroste více než 22 % ročně až do roku 2028.

Ačkoli je Figma oceněna na prémiové úrovni — akcie jsou oceněny přibližně na 7.6násobek odhadovaných tržeb za následujících 12 měsíců ve srovnání s Adobe na 3.2násobku — makléřská společnost se domnívá, že prémium je odůvodněné.

„Uznáváme narůstající konkurenční rizika řízená AI v celém designovém ekosystému, ale věříme, že tato rizika jsou již odrazena v současném ocenění,“ napsal Liani.

Navzdory pozitivnímu výhledu Bank of America uvedla, že rizika přetrvávají, včetně pomalejší než očekávané adopce AI, silnější konkurence ze strany AI-native designových platforem a slabší monetizace AI funkcí.

I přesto společnost věří, že Figma je spíše příjemcem přínosů AI než jejím obětí.