Akcie Alibaba: Cathie Wood nevěří AI horečce

Akcie Alibaba BABA zaznamenávají svůj nejlepší denní výkon za přibližně deset měsíců dne July 8^th po náhledu do výsledků za fiskální Q1. 

Investoři totiž hromadně nakupují akcie tohoto čínského technologického obra poté, co uniklé předběžné výsledky naznačily návrat k růstu tržeb v jeho klíčovém segmentu e‑commerce.

Navíc se BABA ukazuje jako hlavní beneficient širší rotace kapitálu, která právě probíhá – institucionální investoři omezují expozice vůči nadhodnoceným západním polovodičovým titulům ve prospěch výrazně zlevněných čínských jmen spojených s umělou inteligencí (AI).

Jméno, které se této rotace neúčastní, je však zakladatelka a CEO ARK Invest Cathie Wood, jež v poslední době akcie Alibaba naopak prodávala, aby investovala do jiného nadhodnoceného amerického titulu.

Wood prodává akcie Alibaba, aby navýšila pozici ve SpaceX

Zatímco drobní i institucionální obchodníci ve středu tlačí kurz BABA nahoru, Cathie Wood se v uplynulých týdnech vydala zcela opačným směrem.

Proslulá investorka téměř zcela zlikvidovala svůj podíl v čínském gigantu poté, co koncem června v jednom dni prodala akcie v hodnotě přibližně $54 million.

Místo aby jela na vlně AI a souvisejícím krátkodobém oživení čínských technologických titulů, zakladatelka ARK Invest převádí uvolněný kapitál do alternativních oblastí.

Jejím hlavním cílem se stal SpaceX (SPCX), jehož akcie tento týden navýšila o dalších 44,000 kusů. 

Co mohlo přimět Wood k prodeji akcií BABA

Cathie Wood mohla prodávat akcie Alibaba kvůli „hluboce zakořeněným obavám“ ohledně skutečného dlouhodobého časového horizontu monetizace čínských velkých jazykových modelů (LLMs).

Data ukazují, že Alibaba Cloud si udržuje dominantní podíl 40.1% na čínském trhu full‑stack cloudové infrastruktury pro umělou inteligenci se svým proprietárním modelem Qwen, avšak přeměna tohoto objemu na vysoce maržový firemní zisk je stále významnou překážkou.

Navíc přísné čínské regulace v oblasti AI vytvářejí strukturální compliance překážky, kterým západní společnosti nečelí, což dále snižuje potenciál exponenciálního růstu.

Ve spojení s erozí marží spojenou s vysoce kapitálově náročným řešením instant‑commerce u BABA se poměr rizika a výnosu pro ARK Invest patrně zhoršil.

SpaceX: lepší sázka na AI než Alibaba?

Ve finále Cathie Woodino odmítnutí naskočit na hype kolem Alibaba odhaluje výrazný filozofický rozkol na Wall Street ohledně další fáze nasazování AI.

Krátkodobí obchodníci považují akcii BABA za fundamentálně podhodnocenou na zhruba 15x odhadovaného zisku, zvláště když kontroluje základní infrastrukturu čínské digitální ekonomiky.

ARK Invest ale provádí strukturální arbitráž — opouští čínské spotřebitelské nejistoty a sází na to, co Cantor Fitzgerald nedávno popsal jako „planetární infrastrukturu“.

Odvážná re‑alokace Wood naznačuje, že skutečné exponenciální výnosy z AI nebudou zachyceny domácími e‑commerce aplikacemi, ale hranicovými platformami jako Starlink od SpaceX, která se snaží vyvinout orbitální datová centra ve vesmíru k pronájmu masivního, neomezeného výpočetního výkonu do roku 2030.