Výhled akcií Lululemon: proč mohou brzy klesnout pod $100

Akcie Lululemon nadále zaostávají za širším trhem vzhledem k pokračujícím problémům společnosti i odvětví. Akcie LULU letos klesly o 44 % a za posledních pět let o 71 %, což je výrazné obrácení pro firmu, která byla kdysi mezi drobnými i institucionálními investory jednou z nejoblíbenějších. 

Akcie Nike klesly za posledních 12 měsíců o 50 % a za pět let o 77 %. V Německu akcie Adidas za posledních pět let poklesly o 50 %, zatímco On Holding je ve stejném období nižší o 33 %. 

Lululemon Athletica čelí tlaku v klíčových oblastech

Lululemon, společnost, jejíž byznys za pandemie vzkvétal, sice v posledních letech prosperovala, avšak její růstová trajektorie se zastavila. 

Přešla z růstu v dvouciferných číslech na jednociferný. V roce 2023 dosáhl růst tržeb téměř 30 %, což se loni snížilo na 4,8 %.

Nejnovější výsledky ukázaly, že čisté tržby vzrostly v prvním čtvrtletí jen o 4 % na 2,5 miliardy USD, respektive o 2 % v konstantních dolarech. 

Nejvýrazněji se daří již méně na klíčových trzích. Tržby v Americe klesly o 3 %, což je významné, protože jde o její nejziskovější region. 

Tržby jeho mezinárodního segmentu v čtvrtletí vzrostly o 22 %, přičemž srovnatelné tržby se zvýšily o 13 %. I když jsou tato čísla růstu solidní, jsou výrazně nižší než před několika čtvrtletími. Tržby na pevninské Číně se v posledních měsících také výrazně zpomalily.

Zisk společnosti rovněž prudce klesl. Čistý zisk v prvním čtvrtletí klesl na 195 milionů USD z 314 milionů USD ve stejném období loňského roku. 

Očekává se, že růst Lululemonu bude v nadcházejících letech minimální. Průměrný odhad analytiků předpokládá, že tržby ve druhém čtvrtletí budou činit 2,46 miliardy USD, tedy meziročně o 2,55 % méně. Na úrovni roku se očekává pokles tržeb o 0,54 % na 11,04 miliardy USD, následovaný mírným růstem v příštím roce na 11,34 miliardy USD.

Valuace společnosti se proto stala atraktivní. Očekávaný poměr cena/zisk (forward P/E) klesl na 10,5, což je méně než medián sektoru spotřebního zboží (consumer discretionary) na 17 a pětiletý průměr 28. Přestože je ocenění levné, existuje riziko, že se jedná o hodnotovou past. Pokud společnost nepředloží jasnou strategii obratu, akcie budou pravděpodobně dál klesat.

Technická analýza akcií Lululemon

Graf akcií LULU | Zdroj: TradingView

Týdenní graf ukazuje, že akcie LULU jsou už delší dobu v silném propadu. Propadly pod důležitou úroveň podpory $159, své minimum z září a listopadu loňského roku.

Akcie Lululemon klesly pod 50týdenní exponenciální klouzavý průměr (EMA), což je známka toho, že medvědi mají nad trhem kontrolu. Akcie vytvořily medvědí vlajku a nyní se nacházejí v horizontálním kanálu. 

Proto akcie pravděpodobně budou dál klesat, potenciálně až k klíčové úrovni podpory $100. Pohyb pod tuto podporu by naznačil další pokles směrem k $80.