VGLT a TLT míří k rekordním minimům navzdory přílivům; 30letý výnos USA stoupl

ETF Vanguard Long‑Term Treasury (VGLT) a iShares 20+ Year Bond (TLT) pokračovaly v silném poklesu. TLT klesl na 81,35 USD a blíží se svému historickému minimu 80,67 USD. Od svého letošního vrcholu ztratil více než 55 %. Podobně ETF VGLT klesl na 52 USD, několik bodů nad rekordním minimem 51,8 USD.

VGLT a TLT klesají po skoku 30letých výnosů USA

Rostoucí výnosy amerických dluhopisů vyvolávají obavy vzhledem k prudkému nárůstu veřejného dluhu země. Data ukazují, že 30letý výnos Treasury v úterý vzrostl na 5,32 %, což je nejvyšší úroveň od června 2007 a mnohem vyšší než minimum z roku 2010, 0,709.

To jednoduše znamená, že náklady, které USA platí držitelům dluhopisů, nadále rostou — trend, který může pokračovat vzhledem ke skokovému nárůstu veřejného dluhu. Data shromážděná Federální rezervou ukazují, že dluh v prvním čtvrtletí vyskočil na více než $39 trillion a podle odhadů překročí hranici $40 trillion v následujících týdnech.

Ještě horší je, že existují známky, že se tato krize bude v dohledné době dál prohlubovat, protože rozpočtový deficit USA pokračuje v rozšiřování, zejména pokud bude prezidentu Donaldu Trumpovi vycházet to, co navrhuje. Například navrhl zvýšit roční výdaje na obranu na $1.5 trillion. Některé z těchto prostředků půjdou na jeho projekty osobního charakteru, včetně nových lodí třídy Trump.

Zhoršuje situaci i to, že se zdá, že Japonsko, největší držitel amerického dluhu, dál snižuje své pozice. Nyní drží $1.111 trillion dluhu, výrazně méně než $1.22 trillion, s nímž začalo rok. Tento prodej může pokračovat, protože japonský jen nadále oslabuje.

Přes přetrvávající rizika investoři nadále přesouvají prostředky do ETF TLT a VGLT. Data ukazují, že ETF VGLT zaznamenal za poslední měsíc přílivy přes $233 million, čímž jeho celková aktiva dosáhla $10.3 billion. Celkové čisté přílivy letos činily $806 million.

ETF TLT měl za poslední měsíc přílivy přes $4.53 billion; čisté přílivy od začátku roku jsou $543 million. Nyní spravuje aktiva přes $45 billion.

Rostoucí dlouhodobé výnosy obvykle působí negativně na ETF TLT a VGLT, protože ceny se pohybují inverzně k výnosům.

Technická analýza ETF TLT

Graf TLT | Zdroj: TradingView

Týdenní graf ukazuje, že ETF TLT v uplynulých měsících prochází silným výprodejem. Právě prolomil důležitou podporu na $81, nižší stranu sestupného trojúhelníku. Fond se navíc drží pod 50týdenním klouzavým průměrem a indikátor Relative Strength Index (RSI) klesl pod neutrální úroveň 50.

Fond proto pravděpodobně bude pokračovat v poklesu, pokud budou výnosy nadále růst. Pokud k tomu dojde, dalším důležitým bodem k sledování bude oblast kolem $50.

Technická analýza ETF VGLT

Graf VGLT | Zdroj: TradingView

Týdenní graf ukazuje, že ETF VGLT je v silném klesajícím trendu a nyní se pohybuje poblíž svého historického minima. Už prolomil důležitou podporu přibližně na $53, tedy spodní linii sestupného trojúhelníku.

VGLT zůstává pod oblakem Ichimoku, zatímco indikátor RSI pokračuje v poklesu. Cena tak pravděpodobně bude nadále klesat, potenciálně až na $45.