Akcie Navitas dnes klesají o 9 %: co děsí investory?

Akcie Navitas Semiconductor NASDAQ:NVTS prudce klesly v předobchodním obchodování ve středu poté, co Wolfspeed obvinil společnost z porušení patentů u několika klíčových řad výkonových čipů.

Tento vývoj přidává právní riziko k jednomu z volatilnějších obchodů s polovodiči navázaných na AI: jednomu z volatilnějších obchodů s polovodiči navázaných na AI.

NVTS se obchodoval kolem $13.99, v poklesu přibližně 8,2 %, zatímco některé živé přenosy ukazovaly strmější intradenní pokles o více než 9 %.

Výprodej je prudký, protože Navitas už není vnímána jen jako malá společnost vyrábějící výkonové čipy a investoři ji oceňují jako potenciálního vítěze při modernizacích napájení datových center pro AI.

Žaloba Wolfspeed zasahuje jádro růstového příběhu Navitas

Okamžitým spouštěčem je právní krok, když Wolfspeed uvedl, že v úterý podal u Federálního okresního soudu ve státě Delaware žalobu pro porušení patentu proti Navitas.

Výrobce polovodičů se širokým zakázkovým pásmem uvedl, že podniká kroky na ochranu svého duševního vlastnictví v oblasti nitridu gallia (GaN) a karbidu křemíku (SiC).

Žaloba cílí na široké spektrum produktů Navitas.

Wolfspeed uvedl, že údajně porušující produkty zahrnují FETy na bázi GaN od Navitas z řad GaNFast, GaNSlim a GaNSafe, stejně jako jejich GeneSiC MOSFETy a moduly SiCPAK.

Společnost v žalobě také uvedla pět amerických patentů.

Výkonný ředitel Wolfspeedu Robert Feurle uvedl, že společnost je „hluboce odhodlána“ bránit duševní vlastnictví vybudované desetiletími inovací a investic do výzkumu.

Dodal, že ochrana patentového portfolia Wolfspeedu je strategickou prioritou pro společnost i akcionáře.

To neznamená, že by Wolfspeed již něco vyhrál, ale investoři nyní musí nacenit nejistotu kolem možných odškodnění, licenčních nákladů, rizika soudního zákazu a rozptýlení vedení společnosti.

Analytici ocenili obrat, ale valuace už byla výrazně navýšena

Před žalobou získával býčí scénář na síle.

Analytik Needhamu N. Quinn Bolton zvýšil cílovou cenu Navitas na $21 z $13 a ponechal doporučení Koupit poté, co výsledky a výhled společnosti překonaly očekávání trhu.

Bolton spojil lepší výhled s přesunem Navitas směrem k trhům s vysokovýkonnými řešeními, což je stěžejní pro příběh modernizace napájení datových center pro AI.

Analytik Baird Tristan Gerra rovněž ponechal doporučení Koupit a v květnu zvýšil cílovou cenu z $4 na $20.

Tak výrazné zvýšení cílové ceny odráželo rostoucí optimismus, že produkty Navitas na bázi GaN a SiC mohou hrát větší roli v systémech napájení příští generace.

Ale valuaci už bylo těžké ignorovat.

Navitas vystřelila poté, co její role v iniciativě Nvidia MGX pro AI infrastrukturu přitáhla pozornost investorů; akcie byly za uplynulý rok nahoru zhruba o 370 % a obchodovaly se přibližně na 137násobku očekávaných tržeb pro následujících 12 měsíců.

Když je akcie oceněna za předpokladu bezchybné realizace, i právní riziko se může rychle proměnit ve událost ovlivňující valuaci: oceněna za předpokladu bezchybné realizace.