Akcie Salesforce klesají po snížení doporučení KeyBanc kvůli AI

Akcie společnosti Salesforce Inc. CRM ve čtvrtek klesly o 2,5 % poté, co KeyBanc snížil doporučení pro softwarovou společnost s odůvodněním, že její platforma pro umělou inteligenci Agentforce může trvat déle, než se očekávalo, než se stane významným hybatelem růstu.

Snížení přišlo navzdory silné pozici Salesforce v oblasti podnikových softwarových řešení a následuje po lepších než očekávaných výsledcích za první fiskální čtvrtletí, které společnost oznámila na konci května.

Investoři se nadále soustředí na to, zda se investice společnosti do AI přetaví v udržitelný růst tržeb, protože konkurence v oblasti podnikové umělé inteligence sílí.

KeyBanc uvádí pomalou adopci Agentforce

KeyBanc ve čtvrtek snížil doporučení pro Salesforce z Overweight na Sector Weight. Analytik Jackson Ader uvedl, že zpětná vazba od zákazníků a kontrola kanálů naznačují, že adopce Agentforce je stále v rané fázi.

Podle této brokerské firmy Salesforce nadále těží ze svého postavení zavedeného poskytovatele platformy, avšak dostupné důkazy ukazují, že výrazné zrychlení růstu díky Agentforce je dále než se dříve předpokládalo.

Firma uvedla, že navštěvuje více partnerských a zákaznických akcí Salesforce než kteroukoliv jinou společnost ve svém pokrytí.

Podle KeyBanc byla zpětná vazba od zákazníků konzistentní ve dvou oblastech.

Data zákazníků zatím nejsou uspořádána tak, aby podporovala smysluplnou práci s AI, a samotný Agentforce ještě není připraven pro široké nasazení.

Brokerská firma doplnila, že implementační partneři teprve nyní začínají převádět projekty proof-of-concept Agentforce do obchodních pipeline.

KeyBanc také uvedl, že jeho průzkum zjistil, že více CIO očekává, že v příštích 12 měsících Salesforce ve svých IT rozpočtech spíše deprioritizují než upřednostní.

Firma dále poznamenala, že měla potíže najít v účetních výkazech Salesforce důkazy, že nově získaná roční hodnota kontraktů (net-new ACV) roste rychleji než celkový růst roční hodnoty kontraktů, navzdory komentářům vedení.

„To, co dokážeme z dostupných čísel poskládat, nenasvědčuje nabíhajícímu tempu,“ uvedl Ader.

Ader rovněž připustil, že načasování snížení doporučení může být nevhodné.

„Ale v určitém okamžiku si musíme položit otázku, proč shromažďovat důkazy, pokud je nehodláme použít,“ dodal.

Růst v oblasti AI je nadále pod drobnohledem

Snížení doporučení přichází poté, co Salesforce na konci května vykázal silnější než očekávané výsledky za první fiskální čtvrtletí, podpořené poptávkou po produktech poháněných AI včetně Agentforce.

Společnost uvedla, že ve čtvrtletí uzavřela 98 kontraktů v hodnotě více než 1 milionu USD roční hodnoty smlouvy.

Mezi veřejně zveřejněné zákazníky Agentforce patří PepsiCo, Falabella a Singapore Airlines.

Po druhé straně však byl výhled tržeb Salesforce pro druhé čtvrtletí mírně pod očekáváním Wall Street, což vyvolalo obavy, že rychle postupující AI produkty konkurentů jako OpenAI a Anthropic nadále oslabují poptávku po podnikovém softwaru.

KeyBanc poznamenal, že dříve se stavěl proti negativnímu vnímání společností poskytujících software jako službu (SaaS), když zdůrazňoval výhody, které mají zavedené platformy jako Salesforce.

Nicméně nejnovější prověrky mezi zákazníky tento názor přiměly přehodnotit.

Smíšené vyhlídky pro akcie Salesforce

Ve středu Salesforce oznámil, že US Air Force 441st Vehicle Support Chain Operations Squadron (VSCOS) začal používat platformu Missionforce National Security společnosti k řízení flotily více než 84 000 vozidel ve zhruba 389 lokalitách.

Přes čtvrteční pokles zůstává sentiment na Wall Street převážně pozitivní.

Více než 70 % analytiků pokrývajících Salesforce doporučuje akcii koupit (Buy), s průměrným cílovým kurzem $241,08, což naznačuje zhruba 45 % potenciální nárůst oproti středeční závěrečné ceně $166,58.

Přesto má Salesforce letos potíže. Akcie v roce 2026 klesly o 35 %.