Je ETF SCHD s výnosem 3,2 % k nákupu, když roční výnos státních dluhopisů dosahuje 4,06 %?

Schwab US Dividend Equity ETF SCHD se v posledních dnech pohybuje do strany. Od května zůstává v rámci klíčových úrovní podpory a rezistence $31,60 a $32,90.

Přes konsolidaci má SCHD za sebou silný rok: přílivy do fondu přesáhly 13 miliard dolarů a jeho aktiva se blíží hranici 100 miliard dolarů. Jeho celkový výnos letos činí téměř 20 %, což je více než u jiných ETF. Vanguard S&P 500 (VOO) přinesl 9 % a Invesco QQQ ETF (QQQ) 16 %.

SCHD v éře vysokých výnosů dluhopisů

Schwab US Dividend Equity ETF je jedním z nejoblíbenějších příjmových fondů na světě. Má správcovský poplatek pouhých 0,03 %, což jej činí dostupným pro většinu investorů.

Fond má také dlouhou historii dobrých výsledků: tempo růstu dividend má složenou roční míru růstu (CAGR) 10,2 %, což je více než medián všech ETF 6,3 %.

Nyní se však fond musí prosazovat proti trhu dluhopisů, když roční výnos vystoupal až na 4,09 %, což je nejvyšší úroveň od loňského srpna. Skok nastal z dosavadního minima roku 3 %.

Podobně se dvouletý výnos zvýšil na 4,206 % z dosavadního minima roku 3,65 %. Tento nárůst pokračoval poté, co zápis z FOMC ukázal, že někteří představitelé očekávají, že banka zvýší úrokové sazby později v tomto roce. Průzkum Polymarket ukazuje, že pravděpodobnost zvýšení sazeb letos vzrostla na 52 %.

Proto se příjmoví investoři mohou rozhodnout raději koupit vládní dluhopisy s vyšším výnosem než SCHD. Za všech ostatních neměnných podmínek přinese investice $10,000 do SCHD hrubé dividendy $320. U ročních Treasury bude roční úrokový příjem $406.

Proč je ETF SCHD stále atraktivní

Stále existují důvody, proč je ETF SCHD dnes atraktivní. Investoři do amerických státních dluhopisů primárně získávají pevný výnos, pokud drží cenné papíry do splatnosti. Zatímco tento výnos je znám předem, tržní hodnota dluhopisů může do splatnosti kolísat v závislosti na změnách úrokových sazeb, které jsou do značné míry reakcí na politiku Federálního rezervního systému a širší ekonomické podmínky.

Na druhé straně ETF SCHD generuje více forem výnosu. Investoři dostávají čtvrtletní dividendu a těží z nárůstu ceny podkladových akcií.

Existují signály, že se fondu bude v nadcházejících měsících dařit, možná v důsledku rotace investorů z růstových společností k hodnotovým. Kromě toho, že jde o dividendový fond, je SCHD také jedním z největších value ETF. To je klíčové, protože největší složky fondu jsou v sektorech rychloobrátkového spotřebního zboží, zdravotnických technologií, energetických surovin a financí.

Fond je navíc podhodnocený a má poměr cena/zisk (P/E) 19, což je mírně pod hodnotou indexu S&P 500 na 22.

SCHD má silné technické ukazatele

Graf SCHD | Zdroj: TradingView

Technická analýza také naznačuje silný odraz v blízkém horizontu. Fond zůstává nad 50denním a 100denním klouzavým průměrem, což je známka toho, že býci mají nadále kontrolu.

Fond vytvořil formaci cup-and-handle, běžný býčí signál pokračování trendu. Nyní se nachází v části představující rukojeť této formace.

Proto fond s velkou pravděpodobností bude pokračovat v růstu, potenciálně směrem ke klíčové rezistenci na $35. Tento výhled potvrdí průlom nad $32,90.