Je akcie SK Hynix lepší volbou pro trh pamětí pro AI než Micron?

Jihokorejský polovodičový gigant SK Hynix zapsal historii na Wall Street, dnešním uvedením na Nasdaq prostřednictvím amerických depozitních certifikátů (ADRs) pod tickerem SKHY.

Americké IPO společnosti oceněné na $149 bylo více než 7× přeupsáno – a získalo celkem asi $26.5 billion. To z něj učinilo dosud největší americké uvedení na burzu ze strany zahraniční společnosti.

Akcie SK Hynix má nyní lepší pozici při získávání kapitálu oproti svému americkému rivalovi Micron. Je to ale skutečně lepší dlouhodobá investice než MU? Podívejme se na to!

SK Hynix ovládá trh HBM

Akcie SKHY mohou být lepší investicí než Micron díky absolutní dominanci společnosti na trhu pamětí s vysokou propustností (HBM).

Jihokorejský gigant má impozantní podíl 56,4% na globálním sektoru HBM – což z něj činí primárního dodavatele ultrarychlé paměti pro akcelerátory umělé inteligence (AI).

SK Hynix je navíc již hluboce integrován do příští generace platformy Vera Rubin od Nvidie se svou pokročilou architekturou HBM4.

Zatímco Micron Technology si vede poměrně dobře a má kapacity vyprodané až do konce tohoto roku, ovládá podstatně menší tržní podíl 21%.

Masivní výrobní objem SK Hynixu mu dává bezkonkurenční sílu při stanovování cen a silnější, smluvně zajištěnou viditelnost výnosů na několik let u hyperscalerů.

SKHY má atraktivnější ocenění než MU

Z hlediska ziskovosti se akcie SK Hynix jeví v zcela jiné lize.

Ve svém posledním vykázaném čtvrtletí dosáhla společnost provozní marže ve výši 72 %, podpořené vysoce hodnotnými podnikových SSD (eSSDs) a prémiovými moduly DRAM.

Přesto navzdory této špičkové finanční efektivitě přetrvává výrazné rozpojení v ocenění. SK Hynix se obchoduje na vysoce atraktivním forward poměru cena/zisk (P/E) pouhých 8×, což jej činí výrazně levnějším ve srovnání s Micronem.

Jinými slovy, SKHY investorům nabízí přímou expozici na rostoucím trhu pamětí pro umělou inteligenci při mnohem nižším ocenění než MU.

Proč ještě není pozdě investovat do SK Hynix

Navzdory výrazným ziskům z debutu na trhu zůstávají akcie SKHY atraktivní jako dlouhodobé držení také proto, že společnost plánuje použít výnosy z IPO k upevnění svého výrobního náskoku.

Vedení vyčlenilo značné prostředky na zařízení pro extrémní ultrafialovou (EUV) litografii a na závody pro pokročilé balení, včetně polovodičového klastru v Yonginu.

To SK Hynix významně zvýhodní v momentě, kdy se globální technologická infrastruktura přesune od masivního tréninku základních modelů směrem k provozu v reálném čase a kontinuálním inferenčním úlohám poháněným agentní AI.

Celkově SK Hynix sídlící v Icheonu spojuje bezkonkurenční vedení na trhu HBM, impozantní ziskovost, atraktivní ocenění a agresivní strategii rozšiřování kapacit.

Zatímco Micron Technology zůstává silným konkurentem, SKHY se zdá být lépe postaveno k zachycení další fáze poptávky po polovodičích poháněné AI, což z něj dělá přesvědčivější dlouhodobou investici pro investory orientované na růst v roce 2026.