Proč akcie SpaceX v pátek klesly o více než 2 %

Akcie SpaceX SPCX v pátek klesly o více než 2 %, čímž se prodloužil volatilní úsek, který vymazal zisky akcie po IPO, zatímco investoři stále diskutují, zda ambice Elona Muska v oblasti AI a vesmíru odůvodňují jedno z nejvyšších ocenění na světě.

Akcie se obchodovaly kolem $148, pod svou vstupní cenou $150, poté co krátce vystřelily na rekordní závěrečnou hodnotu $201.80 dne 16. června po svůj ohromující debut na trhu.

Diskuse o ocenění se vyostřuje

Ostré výkyvy přicházejí v době, kdy Wall Street publikuje první vlnu analýz po rekordním IPO SpaceX a analytici nabízejí rozdílné názory na dlouhodobý potenciál společnosti.

Veteránský investor Jeremy Grantham patřil mezi nejhlasitější kritiky a v nedávném rozhovoru pro Morningstar označil IPO za potenciální významnou tržní bublinu.

Grantham tvrdil, že velká část ocenění SpaceX je založena na agresivních předpokladech ohledně umělé inteligence (AI), přestože podle něj má společnost relativně slabou konkurenční pozici v oblasti AI softwaru.

Zpochybnil také projekce týkající se orbitalní AI infrastruktury a širších vesmírných příležitostí uvedených v prospektu IPO, když upozornil, že vyžadují technologické pokroky, které zůstávají vysoce spekulativní.

Grantham uvedl, že akcie mohou v krátkodobém horizontu dál růst kvůli silné poptávce investorů a nákupům souvisejícím s indexy, ale trval na tom, že ocenění bude nakonec muset podpořit fundamentální výkonnost.

Musk zůstává optimistický

Musk nicméně pokračuje ve zvyšování očekávání.

V reakci na komentáře na X tento týden šéf SpaceX uvedl, že společnost by se mohla nakonec stát „hodnotnější než zbytek Země“, pokud dosáhne svých dlouhodobých cílů.

Tento výrok doplňuje řadu ambiciózních projekcí od Muska, který dříve tvrdil, že Tesla by mohla být hodnotnější než Apple a Saudi Aramco dohromady.

Několik firem z Wall Street rovněž nastínilo agresivní dlouhodobé scénáře pro SpaceX, převážně poháněné očekáváními ohledně Starlinku, znovupoužitelných nosičů a budoucích byznysů kolem AI infrastruktury.

Raymond James má v současnosti jednu z nejvyšších zveřejněných cílových cen na Wall Street — $800 za akcii, zatímco v býčím scénáři Citi je společnost oceněna přibližně na 12 bilionů dolarů.

Čína zužuje náskok v opakovaně použitelných raketách

SpaceX čelí také rostoucí konkurenci v zahraničí.

V pátek Čína úspěšně přistála se stupněm urychlovače své znovupoužitelné rakety Long March-10B, což znamená první úspěšné obnovení orbitálního znovupoužitelného stupně v zemi.

Tento milník řadí čínskou Aerospace Science and Technology Corp. vedle SpaceX a Blue Origin mezi malé množství organizací, které prokázaly schopnost přistání znovupoužitelných raketových stupňů.

Zatímco SpaceX zůstává jasným globálním lídrem v technologii znovupoužitelných startů, nejnovější čínský úspěch zvýrazňuje rostoucí tempo konkurence v komerčním kosmickém průmyslu, když vlády i soukromé firmy soupeří o snížení nákladů na starty a rozšíření přístupu na oběžnou dráhu.

Počáteční volatilita pravděpodobně potrvá

Korekce akcie SpaceX následuje po explozivním vstupu na veřejný trh, kdy akcie v prvních několika obchodních dnech vyskočily o více než 30 % před prudkým obrácením.

Kombinace vysokých očekávání ohledně ocenění, ambiciózních dlouhodobých projekcí a omezené veřejné obchodní historie učinila akcie zvlášť citlivými na změny v sentimentu investorů.

Protože Wall Street teprve zavádí pokrytí a investoři se snaží ocenit podnikání společnosti v oblasti AI, satelitů a vypouštění raket v rámci jednoho veřejného ocenění, analytici očekávají, že obchodování zůstane v nadcházejících měsících volatilní.