Hrozba Starlinku od SpaceX přiměla Bernstein snížit cílové ceny Verizon, AT&T a Comcast

Wall Street začíná zohledňovat rostoucí telekomunikační ambice SpaceX ve svém výhledu na americký telekomunikační sektor.

Výzkumná společnost Bernstein v pondělí snížila cílové ceny u pěti předních telekomunikačních firem, přičemž uvedla rizika ocenění spojená s podnikáním SpaceX pod značkou Starlink, protože investoři stále častěji hodnotí dlouhodobé konkurenční ohrožení od tohoto satelitního operátora.

Tato makléřská společnost snížila cílovou cenu Verizon na 44 USD z 49 USD a zároveň ponechala hodnocení 'Market Perform'.

Revidovaná cílová cena stále naznačuje potenciální nárůst přibližně o 3 % oproti současné úrovni obchodování.

Cílová cena společnosti Charter Communications byla snížena na 170 USD z 210 USD, rovněž s hodnocením 'Market Perform', což naznačuje potenciální nárůst kolem 29 %.

Bernstein rovněž snížil cílovou cenu Comcastu na 28 USD z 32 USD a ponechal hodnocení 'Market Perform'.

Cílová cena AT&T byla snížena na 25 USD z 30 USD, přesto akcie udržely hodnocení 'Outperform'.

Cílová cena T‑Mobile byla snížena na 220 USD z 245 USD s hodnocením 'Market Perform'.

Starlink zvyšuje tlak na již nasycený trh

Revize přišly poté, co minulý měsíc zveřejněné zprávy naznačily, že SpaceX připravuje spuštění mobilní služby Starlink přímo pro spotřebitele a zvažuje plány na vybudování vlastní pozemní bezdrátové sítě ve Spojených státech.

Ačkoli Bernstein neočekává, že by Starlink v blízké budoucnosti výrazně narušil pozici zavedených telekomunikačních operátorů, společnost věří, že její expanze přináší do již nasyceného trhu širokopásmového připojení dalšího konkurenta.

Podle makléřské firmy by mobilní nabídka Starlinku mohla soutěž ještě zesílit, což by růst počtu předplatitelů čím dál více podmiňovalo získáváním zákazníků od konkurentů spíše než přitahováním nových uživatelů.

Bernstein uvedl, že nejistota ohledně dlouhodobé telekomunikační strategie SpaceX pravděpodobně přetrvá, což ho vede k opatrnějšímu postoji v celém sektoru.

Zpráva také upoutala pozornost televizní osobnosti Jima Cramera.

„Nechci vlastnit AT&T ani Verizon,“ řekl Cramer v pondělním pořadu 'Mad Dash' na CNBC v souvislosti s revidovaným výhledem Bernsteinu.

Vnímání Starlinku mezi investory se změnilo

Hodnocení Starlinku ze strany Wall Streetu se za poslední rok výrazně změnilo.

Satelitní širokopásmová služba byla zpočátku vnímána především jako služba pro venkovské oblasti bez spolehlivého přístupu ke kabelovému nebo optickému internetu.

Rychlý růst počtu předplatitelů a rozšíření do komerční letecké dopravy však přiměly analytiky přehodnotit její dlouhodobou konkurenční pozici.

Starlink v posledních letech každoročně zdvojnásobil svou základnu předplatitelů a získal smlouvy na poskytování širokopásmového připojení s aeroliniemi včetně American Airlines a United Airlines.

Růst společnosti posílil důvěru investorů, že by se nakonec mohla více přímo postavit tradičním poskytovatelům širokopásmového připojení.

Analytik Wolfe Research Peter Supino nedávno popsal Starlink jako „kometu mířící na etablované hráče v oblasti širokopásmového připojení.“

Tento názor odráží rostoucí obavy, že SpaceX by mohl postupně získávat tržní podíl v oblasti širokopásmového připojení od kabelových operátorů jako Charter a Comcast, a zároveň představovat dlouhodobou výzvu pro poskytovatele optických sítí včetně Verizon a AT&T.

Mezi hlavními telekomy analytici obecně považují kabelové operátory za nejvíce zranitelné, protože širokopásmové služby tvoří podstatnou část jejich zisků a jejich podnikání do značné míry závisí na zastaralé síťové infrastruktuře.

Ačkoli se očekává, že bezprostřední dopad Starlinku zůstane omezený, analytici stále častěji soudí, že ambice společnosti si zaslouží zvýšenou pozornost, jakmile se SpaceX rozšiřuje za hranice satelitního internetu do širších telekomunikačních služeb.