JPMorgan: rekordní zisk v Q2 díky nárůstu obchodování a investičních poplatků

JPMorgan Chase v úterý oznámil rekordní zisk za druhé čtvrtletí, podpořený silnou aktivitou v investičním bankovnictví a výrazným nárůstem tržeb z obchodování, protože volatilní finanční trhy zvýšily aktivitu klientů.

Přestože výsledky překonaly odhady, akcie největšího amerického věřitele v předobchodním obchodování klesly o více než 2,5 % poté, co banka zvýšila svou prognózu nákladů pro rok 2026 na $107.5 billion z $105 billion.

Takové pohyby jsou běžné před konferenčním hovorem vedení o výsledcích, když investoři vstřebávají výsledky a čekají na další komentáře.

Banka vykázala rekordní čistý zisk ve výši $21.2 billion, neboli $7.70 na akcii, za tři měsíce končící 30. června, ve srovnání s $14.99 billion, neboli $5.24 na akcii o rok dříve.

Při vyloučení čistého zisku $4.6 billion souvisejícího s akciemi Visa a některých dalších položek se zisk meziročně zvýšil o 13 %.

Tržby vzrostly na $58 billion, tj. o 27 % meziročně, nebo o 15 % při vyloučení významných položek.

Analytici dotázaní společností LSEG očekávali zisk $5.78 na akcii při tržbách $50.19 billion.

„Americká ekonomika letos prokázala významnou odolnost, s vyššími investicemi podniků a nárůstem zaměstnanosti,“ uvedl generální ředitel Jamie Dimon ve svém prohlášení.

„Tuto sílu podporuje několik příznivých faktorů, včetně kapitálových investic řízených AI, fiskálního stimulu a výhod efektivnější regulace.“

Obchodní oddělení překonalo očekávání

Tržby z trhu vzrostly o 35 % oproti předchozímu roku na $12.1 billion, čímž prodloužily hybnost z předchozího čtvrtletí, kdy příjmy z obchodování vzrostly o 20 %.

Tržby z akciových trhů se téměř zdvojnásobily, vzrostly o 86 % na $6 billion, poháněné zvýšenou aktivitou klientů, silným obchodním výkonem a pokračující poptávkou po financování.

Výsledek výrazně překonal očekávání analytiků $3.89 billion v příjmech z obchodování s akciemi.

Trhy s dluhopisy vygenerovaly $6.1 billion, což je o 6 % více než před rokem, ačkoli růst byl ztlumen slabším obchodováním s komoditami.

Finanční trhy během čtvrtletí zaznamenaly zvýšenou volatilitu, když konflikt na Blízkém východě a narušení lodní dopravy průlivem Hormuz rozrušily investory a vyvolaly prudké pohyby napříč třídami aktiv.

Skok v cenách ropy také znovu rozvířil obavy z inflace, což přimělo investory přehodnotit očekávání ohledně snižování sazeb Federálního rezervního systému.

Oživení fúzí a akvizic zvyšuje poplatky

JPMorgan rovněž těžil z oživení aktivity v investičním bankovnictví, protože globální transakční aktivita zrychlila.

Hodnota ohlášených globálních fúzí a akvizic letos podle Dealogic již překročila $3 trillion, což poskytuje silný pozitivní impuls poradenským útvarům napříč Wall Street.

Poplatky z investičního bankovnictví vzrostly o 30 % na $3.3 billion, výrazně překonaly odhady analytiků $2.82 billion, přičemž poplatky za upisování akcií zůstaly obzvlášť silné.

JPMorgan působil jako spoluhlavní manažer upisování při rekordním veřejném úpisu SpaceX, který společnost ocenil na více než $2 trillion a znamenal největší debut na akciovém trhu v historii.

Banka také radila u několika významných transakcí ve čtvrtletí, včetně působení jako spolu-poradce u navrhované fúze NextEra Energy za $67 billion s Dominion Energy a jako hlavní aktivní upisovatel u $85 billion emisí akcií společnosti Alphabet.

Zlepšení na kapitálových trzích rovněž poskytlo private equity a venture capital fondům více příležitostí k výstupům z investic prostřednictvím veřejných emisí a strategických prodejů.

Dimon varuje před riziky i přes odolnou ekonomiku

Při zdůraznění síly americké ekonomiky Dimon varoval, že pod povrchem se dál hromadí několik strukturálních rizik.

„Některá rizika se posouvají pod povrch jako tektonické desky, včetně geopolitických napětí a válek, setrvalé inflace, velkých globálních fiskálních deficitů a zvýšených cen aktiv,“ řekl.

„Nemůžeme předvídat, jak se tyto síly nakonec projeví. Mohou zůstat zvládnutelné, ale mohou také způsobit významná narušení, když se přesunou nebo srazí. Pečlivě monitorujeme tato rizika a připravujeme společnost na širokou škálu scénářů, abychom zajistili, že budeme moci našim zákazníkům a klientům konzistentně sloužit za všech okolností.“