Zlato klesá po 2% skoku, obchodníci se připravují na další inflační překvapení

Zlato ve středu ustoupilo poté, co krátké oslavy trhu nad uvolněnějšími údaji o inflaci v USA vystřídala nepříjemná otázka: zda další ropný šok udrží inflační tlaky naživu.

Spotové zlato se do 03:00 GMT propadlo o 0,5 % na $4,035.67 za trojskou unci, zatímco srpnové futures poklesly o 0,7 % na $4,042.20.

Pokles tak vymazal část úterního skoku o více než 2 %, kdy zlato dosáhlo $4,100.49 poté, co červnové spotřebitelské ceny překvapily dolů.

Zlato je nyní táhnuto mezi uvolňováním obav z krátkodobých sazeb a vyhlídkou, že obnovené boje na Středním východě opět zvednou náklady na energii.

Ropný šok rozměkčuje úlevu z CPI

Spotřebitelské ceny v USA v červnu klesly o 0,4 %, což je první měsíční pokles od dubna 2020, zatímco meziroční inflace zpomalila na 3,5 %.

Jádrová inflace klesla na 2,6 %, což vedlo obchodníky ke snížení očekávání bezprostředního zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem.

Data zpočátku posunula zlato výrazně výše, ale investoři už hledí za report, který zachytil ceny energií před nejnovějším vyostřením.

Brent ve středu stoupl třetí seanci v řadě, přidávaje 1,2 % na $85.72 za barel, poté co USA znovu zavedly námořní blokádu iránských přístavů a obě strany si vyměnily nové útoky.

Strateg společnosti OANDA uvedl, že rally ropy způsobila, že čtení CPI vypadá stále více jako pohled do minulosti.

Vyšší ceny ropy se mohou promítnout do nákladů na dopravu a výrobu, čímž rosté riziko, že Fed udrží politiku restriktivní i přes ochlazování celkové inflace.

Přecenění Fedu poskytuje jen částečnou oporu

Trhy sazeb se staly méně jestřábími, ale nevzdaly se vyhlídky dalšího zpřísnění.

Obchodníci nyní přisuzují zvýšení v září přibližně 58% pravděpodobnost, oproti 76% před zveřejněním CPI, zatímco šance na krok do prosince zůstává poblíž 80 %.

Předseda Fedu Kevin Warsh a prezident chicagské pobočky Fedu Austan Goolsbee ocenili zlepšení inflace, ale naznačili, že jeden příznivý měsíc nestačí.

Warsh uvedl, že představitelé politiky mají stále práci před sebou, zatímco Goolsbee chtěl několik dalších měsíců uklidnění, než vyvodí jisté závěry.

Taková opatrnost omezuje přínos pro zlato.

Nižší očekávání sazeb snižují oportunitní náklady držení zlata, které negeneruje výnos, ale přetrvávající inflační rizika mohou zvyšovat výnosy z amerických dluhopisů a podporovat dolar, což poptávku po bezpečných aktivech kompenzuje.

Úroveň $4,000 se stává dalším testem

Okamžitý technický boj se soustředí na hladinu $4,000, která držela během pondělního výprodeje a podpořila úterní oživení.

Rozhodné prolomení pod tuto úroveň by mohlo odhalit koncem června dosažená minima, zatímco obnovený nákup by musel prolomit $4,100, aby obnovil vzestupný impuls.

Index cen výrobců za červen, který bude zveřejněn v 8:30 v Washingtonu, nabídne další indikaci tlaku v cenovém řetězci.

Měkčí report by mohl zlatu dodat stabilitu, i když obchodníci mohou nadále opatrně přistupovat k starším údajům o cenách, zatímco ropa zůstane na zvýšených úrovních.

Stříbro kleslo o 0,3 % na $58.48 za unci. Platina vzrostla o 0,2 % na $1,635.56, zatímco palladium přidalo 0,2 % na $1,307.11.