Akcie UnitedHealth stouply o 6 % po překonání očekávání a zvýšení prognózy zisku pro rok 2026

UnitedHealth Group ve čtvrtek zvýšila výhled zisku za celý rok poté, co za druhé čtvrtletí oznámila výsledky, které výrazně překonaly očekávání Wall Street, což naznačuje, že snaha pojišťovny o obrat začíná získávat na síle, i když zvýšené náklady na zdravotní péči nadále tíží celý sektor.

Akcie společnosti v předotevřeném obchodování vzrostly více než o 6 %, poté co největší soukromá zdravotní pojišťovna v USA vykázala lepší než očekávané zisky, zlepšenou ziskovost a nižší poměr nákladů na zdravotní péči.

Společnost nyní očekává upravený zisk $19.50 až $20 na akcii v roce 2026, oproti dřívějšímu odhadu přes $18.25 na akcii.

Potvrdila očekávání tržeb nad $439 miliardami, ačkoli finanční ředitel Wayne DeVeydt uvedl, že očekává, že společnost po silnějším druhém čtvrtletí tento cíl překoná.

Výsledky výrazně překonaly očekávání

Za čtvrtletí končící v červnu UNH vykázala upravený zisk $6.38 na akcii při tržbách $112.03 miliardy.

Analytici dotazovaní LSEG očekávali zisk $4.90 na akcii při tržbách $110.85 miliardy.

Čistý zisk vzrostl na $5.48 miliardy, tedy $6.04 na akcii, ve srovnání s $3.41 miliardy, tedy $3.74 na akcii o rok dříve.

Po vyloučení nákladů na restrukturalizaci, odprodejů podniků a úprav rezerv souvisejících s neprofitabilními smlouvami činil upravený zisk $6.38 na akcii.

Jeden z klíčových ukazatelů sledovaných investory se rovněž výrazně zlepšil.

Poměr nákladů na zdravotní péči společnosti, který měří procento příjmů z pojistného vynaložené na nároky za zdravotní péči, klesl na 86.7% z 89.4% před rokem.

Výsledek byl výrazně pod odhadem analytiků 88.47%.

DeVeydt připisuje zlepšení přísnějšímu řízení nákladů v segmentu Medicare Advantage a vyšším sazbám úhrad u plánů Medicaid pokrývajících Američany s nižšími příjmy.

Nicméně varoval, že náklady na zdravotní péči zůstávají historicky vysoké.

"Tyto výsledky nejsou odrazem obratu trendu nebo zvládnutí situace, ale spíše našich snah začít snižovat číslo, které je už nyní na zvýšené úrovni," řekl DeVeydt.

AI se stává větší součástí obratu

UnitedHealth uvedl, že umělá inteligence se stává stále důležitější součástí jeho víceleté strategie obratu.

Společnost přislíbila přibližně $1.5 miliardy na iniciativy v oblasti AI zaměřené na zvyšování efektivity, zlepšení přesnosti plateb a redukci podvodů, plýtvání a zneužívání.

Podle DeVeydta AI také pomáhá zrychlit administrativní procesy, jako jsou předchozí autorizace, a současně zlepšovat kvalitu péče o pacienty.

Zdůraznil, že nástroje AI nejsou používány k rozhodování o schválení nebo zamítnutí léčby pacientů.

"Řekl bych, že obrat — a chci to zdůraznit z pohledu naší kultury — se opravdu děje … a tento obrat se promítá do velmi silných zisků," řekl DeVeydt novinářům.

"Ukazuje to, že když dokážeme dělat věci tak, jak by měly být, můžeme být jak řešením, tak i ziskoví."

Přesto popsal zotavení jako "víceletou cestu."

Společnost restrukturalizuje provoz, snižuje členství v méně ziskových segmentech a vystupuje ze smluv, které zatěžovaly marže.

Tlak na členství pokračuje

Navzdory silnějším výsledkům UnitedHealth přiznává, že rostoucí náklady na zdravotní péči nadále vytvářejí problémy s dostupností pro spotřebitele.

Společnost během čtvrtletí obsloužila 48.5 milionu členů, o přibližně 525 000 méně než v předchozích třech měsících.

DeVeydt uvedl, že vyšší pojistné a změny v benefitech přispěly k poklesu počtu pojištěných jak v plánech v rámci výměny podle zákona Affordable Care Act, tak v produktech Medicare Advantage.

Očekává, že společnost během roku 2026 ztratí přibližně 500 000 členů z výměnných plánů a 1.1 milionu členů Medicare Advantage.

Zatímco zvýšení cen do značné míry kompenzovalo pokles členství a udrželo tržby stabilní, DeVeydt varoval, že tento trend není udržitelný.

"Ale tento vývoj není pro systém z dlouhodobého hlediska dobrý," uvedl.

Širší odvětví zdravotního pojištění se nadále potýká s vyšším využíváním zdravotní péče, když pacienti vyhledávají léčbu odloženou během pandemie, spolu s rostoucími náklady spojenými se specializovanými léky, jako jsou GLP-1 léky na hubnutí.

Analytici zůstávají optimističtí

Navzdory problémům v odvětví se Wall Street stává vůči vyhlídkám UnitedHealth čím dál optimističtější.

Akcie letos přidaly zhruba 25 %, poté co společnost překonala očekávání za první čtvrtletí a nastínila plány na obnovení ziskovosti.

Piper Sandler nedávno zvýšila cílovou cenu na $475 z $420 a zároveň udržela hodnocení Overweight, což implikuje potenciální nárůst o 13.5 % z aktuálních úrovní.

Makléřská společnost uvedla, že očekává, že UnitedHealth se do roku 2027 vrátí k historické dlouhodobé míře růstu upraveného zisku 13% až 16%.

Bank of America minulý měsíc také povýšila akcie na Buy a zvýšila cílovou cenu na $450 z $420 s odůvodněním zlepšujících se trendů využití pojištění.

Morgan Stanley nedávno zvýšila cílovou cenu na $468 z $453 a uvedla, že výsledky UnitedHealth by měly "nastavit pozitivní tón" pro sektor zdravotní péče a že investice společnosti do AI by časem mohly přinést významné úspory nákladů.

Podle Visible Alpha osm z devíti analytiků sledujících společnost aktuálně doporučuje akcie koupit, ačkoliv nedávný růst již posunul cenu akcie nad konsenzuální cílovou cenu přibližně $427.