Cena zlata stagnuje u $4,130: zabíjí ropný šok průlom?

Ve čtvrtek zlato setrvalo poblíž $4,130 za trojskou unci, když investoři vyhodnocovali slabší dolar vůči rostoucím cenám ropy a nejprudšímu nárůstu výnosů krátkodobých Treasury za více než rok.

Spotové zlato se pohybovalo beze změny na $4,132.01 poté, co ve středu dosáhlo $4,165.87, což bylo nejvýše od 7. července.

Srpnové futures klesly o 0,4 % na $4,134.60.

Pauza následovala po silném technickém oživení z úrovní pod $4,000, ale trh se potýká s rozšířením zisků, protože konflikt na Blízkém východě posiluje očekávání, že Fed možná bude muset politiku opět zpřísnit.

Ropný šok tlumí podporu ze slabšího dolaru

Brent se vyšplhal nad $95 za barel, na nejvyšší úroveň za více než šest týdnů, poté co USA provedly další kolo útoků na Írán a došlo k útokům na tankery spojené se Saúdskou Arábií v Rudém moři.

Eskalace zvýšila riziko současných přerušení v okolí Hormuzského průlivu a Bab el-Mandebu, dvou klíčových tras pro globální přepravu energie.

Analytik IndusInd Securities Jigar Trivedi uvedl, že ropné rally udržuje obavy z inflace a zvyšování sazeb živé, což brání zlatu, aby zcela využilo mírného poklesu dolaru.

Index dolaru se snížil přibližně o 0,1 %, což obvykle činí zlato dostupnějším pro kupce používající jiné měny.

Tuto podporu vykompenzoval nárůst dvouletého výnosu Treasury na zhruba 4,30 %, jehož úroveň je nejvyšší od února 2025.

Schůze Fedu se stává rozhodujícím testem

Pozornost se upírá na zasedání Federal Reserve ve dnech 28.–29. července.

Očekává se, že tvůrci politiky ponechají sazby nezměněné, což činí jejich hodnocení ropného šoku a výhledu inflace důležitějším než samotné bezprostřední rozhodnutí.

Futures trhy oceňovaly 77% pravděpodobnost zvýšení o čtvrt procentního bodu v září, což odráží obavu, že vyšší náklady na energii a dopravu by mohly zvrátit část červnového zlepšení v inflaci.

Vysoké úrokové sazby obvykle tlačí na zlato, protože kov nenabízí výnos.

Evropská centrální banka se také sejde ve čtvrtek a očekává se, že po červnovém zvýšení úroků ponechá svou depozitní sazbu na 2,25 %.

Její orientace může ukázat, zda si i tvůrci politik jinde začínají dělat podobné obavy z energeticky poháněné inflace.

Průlom zlata stále potřebuje potvrzení

Zlato po ústupu ze středečního vrcholu ponechává $4,165-$4,170 jako bezprostřední rezistenci.

Udržitelný průlom nad tímto pásmem by posílil zotavení a otevřel cestu směrem k $4,200.

Na straně poklesu je prvním úrovní k sledování $4,100. Pohyb pod ní by mohl vrátit pozornost k psychologicky důležité hranici $4,000, kde se začátkem tohoto týdne objevili kupci.

Ostatní drahé kovy posílily. Stříbro vzrostlo o 0,3 % na $59.90, platina přidala 0,7 % na $1,656.24 a palladium stouplo o 0,8 % na $1,301.25.