Proč akcie Nvidia v pondělí klesají zhruba o 4 %

Akcie Nvidia NVDA v pondělí zkraje obchodování klesly přibližně o 3 %, když investoři posuzovali řadu dohod o infrastruktuře pro umělou inteligenci zahrnujících OpenAI a SK Hynix.

Akcie se obchodovaly kolem $198,86 poté, co v předchozí seanci klesly o 0,9 %.

Další akcie polovodičových společností také oslabily; AMD ztratilo přibližně 4 % a Intel klesl asi o 2 %.

Investoři vstřebávají rozsáhlé plány financování AI

Pozornost investorů se upřela na zprávy, že Nvidia jedná o finančních uspořádáních, která by mohla podpořit více než $750 miliard investic do infrastruktury pro umělou inteligenci.

Podle The Wall Street Journal jedná Nvidia o poskytnutí přibližně $250 miliard v rámci záruk financování pro OpenAI na podporu pronájmu datového centra o výkonu 10 gigawattů, které vyvíjí dceřiná společnost SoftBank SB Energy v jižním Ohiu.

Zpráva uvedla, že záruka by měla uklidnit věřitele financující projekt, jehož celkové náklady se očekávají přes $500 miliard.

Nvidia údajně také jedná o financování až $350 miliard na budoucí nákupy čipů OpenAI pro tento projekt.

Ujednání by umožnilo OpenAI začít ovládat větší část vlastní výpočetní infrastruktury místo spoléhání se na cloudové poskytovatele, včetně Microsoftu, Amazonu a Oracle, a zároveň zajistit dlouhodobou poptávku po procesorech Nvidia.

Odděleně Nvidia oznámila iniciativu pro infrastrukturu umělé inteligence se společností, která vlastní jihokorejského výrobce paměťových čipů SK Hynix, kterou podle ní ohodnotila na více než $500 miliard.

Strategie financování čelí přezkoumání

Rostoucí rozsah financovacích iniciativ společnosti Nvidia znovu rozproudil debatu, zda firma nepomáhá vytvářet poptávku po svých vlastních produktech.

Kritici tvrdí, že investice Nvidia, financovací dohody a kapitálové podíly ve firmách zaměřených na AI mohou uměle podporovat poptávku po jejích čipech a nafukovat ocenění v celém sektoru.

Obavy se soustředí na to, zda infrastrukturní projekty podpořené financováním nemohou vytvářet zkreslené pobídky nebo navyšovat rizika, pokud bude poptávka po službách umělé inteligence nakonec nižší, než se očekává.

BofA zůstává býčí na akciích Nvidia

Navzdory těmto obavám Bank of America Securities zopakovala své doporučení Koupit a cenový cíl $350 pro Nvidia.

Společnost uvedla, že podpora Nvidia jak open-source modelů AI, tak proprietárních vývojářů jako OpenAI odráží strategii zaměřenou na maximalizaci poptávky v širším ekosystému AI.

Podle Bank of America open-source modely podporují přijetí mezi podniky, státními zákazníky a startupy, zatímco OpenAI zůstává jedním z největších spotřebitelů AI infrastruktury.

Firma uvedla, že kombinace by měla urychlit poptávku po grafických procesorech (GPU) a rozšířit ekosystém Nvidia, i když investoři stále častěji zpochybňují, do jaké míry je průmyslové utrácení poháněno skutečnou poptávkou oproti podpůrnému financování.

Bank of America také poznamenala, že špičkové laboratoře AI tvoří zhruba 20 % příjmů Nvidia z datových center, zatímco zbývající prodeje pocházejí z širší zákaznické základny.

Společnost uvedla jako hlavní medvědí scénář možnost, že financováním podpořená poptávka může zkomprimovat násobek ocenění Nvidia, když investoři přehodnotí udržitelnost výdajů na AI.

Nvidia se v poslední době začala výkonností přibližovat širšímu sektoru polovodičů.

Akcie v červenci vzrostly asi o 3 %, zatímco index PHLX Semiconductor klesl o 17 %.