Akcie Micron získají impuls od Tima Cooka, Apple čelí 100letému nedostatku pamětí

Společnosti Micron Technology NASDAQ:MU poskytla nečekanou podporu firma Apple poté, co Tim Cook popsal nárůst cen pamětí jako „stoletou povodeň“.

Poznámky posílily tvrzení, že současný nedostatek sahá dále než do datových center pro umělou inteligenci.

Generální ředitel Apple uvedl, že exponenciální nárůsty nákladů na paměť přispěly k neochotnému zvyšování cen.

Apple platil za paměť více ve čtvrtletí končícím v červnu než v březnu a očekává další nárůst ve čtvrtletí končícím v září, přičemž tržní ceny budou i po tomto období nadále stoupat.

Pro Micron tyto poznámky poskytují důkaz, že omezená nabídka podporuje ceny napříč DRAM a NAND.

Cook však také řekl, že Apple „posuzuje všechny možnosti“ pro zásobování, což upozorňuje, že extrémní ceny by nakonec mohly zákazníky přimět hledat alternativy.

Problém Applu potvrzuje cenovou sílu Micronu

Varování Applu má neobvyklou váhu, protože výrobce iPhonů disponuje obrovskou kupní silou a vlastním dodavatelským řetězcem.

Pokud se mu nepodaří se zcela ochránit před inflací cen pamětí, pravděpodobně budou menší odběratelé elektroniky čelit tvrdším podmínkám.

Nedostatek odráží změnu ve výrobních prioritách. Producenti přesměrovávají větší kapacity waferů na paměti s vysokou propustností a serverové produkty používané v systémech umělé inteligence.

To zanechává méně konvenčního DRAM a NAND pro chytré telefony, osobní počítače a průmyslové zařízení, i když požadavky na paměť rostou.

Poslední výsledky Micronu již tuto nerovnováhu zachytily. Tržby ve třetím fiskálním čtvrtletí dosáhly rekordních 41,46 miliardy USD, oproti 23,86 miliardy USD v předchozím čtvrtletí.

Management uvedl, že poptávka po AI a strukturální omezení nabídky by měly udržet podmínky napjaté i po kalendářním roce 2027.

Společnost podepsala 16 strategických dohod se zákazníky pokrývajících datová centra, spotřebitelská zařízení a automobily.

Micron uvedl, že tato ujednání zajišťují závazné dodávky a mohla by zajistit, že alespoň polovina tržeb společnosti bude kryta dlouhodobými smlouvami po dokončení cílového programu.

Komentáře Applu tak rozšiřují investiční případ Micronu.

Nedostatek není pouhou firemní prognózou ani historií o HBM v návaznosti na Nvidii. Ovlivňuje běžnou elektroniku a dává zavedeným dodavatelům větší vyjednávací sílu napříč širším portfoliem.

Analytici říkají, že starý paměťový cyklus se může měnit

„Paměťový obchod žije a daří se mu,“ řekl analytik Cantor Fitzgerald C.J. Muse podle MarketWatch.

Muse očekává, že DRAM a NAND zůstanou podnabízené až do roku 2028 a tvrdí, že poptávka po AI, omezená kapacita a silnější smlouvy mohou trvale zlepšit dlouhodobou schopnost generovat zisky.

Analytik Morgan Stanley Joseph Moore přednesl podobné varování.

„Na nedostatek pamětí neexistuje rychlé řešení,“ napsal podle Yahoo Finance a naznačil, že omezení by mohla přetrvávat další dva až tři roky.

Analytik Raymond James Melissa Fairbanks označila Micron za „jednoho z největších výherců současného paměťového cyklu“, uvedl MarketWatch.

Podle ní AI zvyšuje poptávku nejen po HBM, ale i po konvenčním DRAM a podnikových SSD.

Hledání únikové cesty Applem je skryté riziko

Cook poznamenal, že nabídka DRAM je primárně řízena firmami Samsung, SK Hynix a Micronem a že více dodavatelů by zlepšilo dostupnost a mohlo by pomoci cenám.

To vytváří dlouhodobé riziko pro současné hráče. Prudké zvýšení cen může zákazníky přimět přepracovat produkty, snížit specifikace paměti, odložit nákupy nebo podpořit vznikající konkurenty.

Apple údajně zvažoval nákupy u čínské firmy CXMT, ačkoli Cook rozhodnutí nepotvrdil.

Nová výrobní kapacita by mohla obnovit nabídku a snížit prodejní ceny, čímž by se opakoval vzorec, který historicky činil trh s pamětmi cyklickým.

Micron uznává, že růst kapacit bez odpovídající poptávky by mohl poškodit ceny a hospodářské výsledky.