Akcie SK Hynix rostou o 8 %, Samsung o 4 %: co žene korejské oživení čipů?

Obchodování s polovodiči v Jižní Koreji se ve středu oživilo poté, co pokrytí na Wall Street a náhlé uzavírání krátkých pozic pozvedly dvě největší korejské čipové firmy.

Akcie SK Hynix kótované v USA uzavřely o 8,2 % výše na $153.38 v úterý.

Moment pokračoval v Soulu, kde jeho akcie do pozdního středečního dopoledne vykázaly růst o více než 8 %, zatímco Samsung Electronics vzrostl téměř o 4 %.

Zahraniční investoři a instituce byli čistými kupci, když technologické akcie táhly Kospi více než o 5 % nahoru.

Pohyby následovaly vlnu zahájení pokrytí SK Hynix. Jejich rozsah však také odrážel jednostranný trh, kde krátké pozice dosáhly tříletého maxima po červencové korekci.

Wall Street přikládá větší hodnotu vedoucí pozici SK Hynix v oblasti AI

Alespoň šest brokerů zahájilo krytí amerických depozitních certifikátů SK Hynix s hodnocením ekvivalentním nákupu, zaměřujíc se na jeho vedoucí postavení v oblasti vysokopásmové paměti (HBM) a expozici vůči výdajům na AI.

Analytik William Blair Sebastien Naji popsal SK Hynix jako „lídra pamětí pro éru AI“ a stanovil cílovou cenu 260 USD.

Analytik Stifel Brian Chin zahájil krytí s doporučením Buy a cílovou cenou 240 USD, zatímco Rosenblatt Securities stanovil agresivní cíl na 320 USD.

Kótování v USA investorům usnadňuje přístup ke korejskému výrobci čipů a může zúžit jeho diskont v ocenění vůči Micronu.

Reuters citoval analytiky William Blair, kteří uvedli, že vazby na trhy AI a datových center by mohly podpořit strukturální přecenění.

To vysvětluje, proč SK Hynix překonal Samsung. SK Hynix má silnější pozici v prémiových produktech HBM dodávaných spolu s akcelerátory Nvidia, zatímco Samsung během cyklu usiloval uzavřít technologickou a kvalifikační mezeru.

Růst Samsungu byl proto spíše odrazem vývoje v segmentu pamětí než reakcí na analýzy specifické pro společnost.

Přeplněné krátké pozice proměňují oživení v prudký nárůst

Červencový propad v Jižní Koreji byl zesílen pákovými burzovně obchodovanými produkty, margin cally a likvidací přeplněných pozic v Samsungu a SK Hynix.

Když byli býčí obchodníci vytlačeni, investoři vytvářeli agresivní krátké expozice.

Analytik Citi David Chew řekl MarketWatch, že pozice short se staly natolik jednostrannými, že jakékoliv zlepšení sentimentu v oblasti AI by mohlo vyvolat rally uzavírající krátké pozice.

Středeční zisky tomuto varování odpovídaly.

Shortaři musí nakoupit akcie, aby uzavřeli medvědí pozice. Když obchodníci ustoupí současně, tyto pokyny mohou zesílit nákupy ze strany institucí a dalších kupujících.

Mechanika to z oživení nedělá umělé. Ukazuje to, že zlepšený sentiment vyvolává cenovou reakci, protože pozice se staly negativními.

Noční zisky amerických technologických akcií a silné výsledky Palantiru uklidnily investory, že výdaje na AI vytvářejí komerční poptávku.

Samsung se připojuje, zatímco fundamenty paměťového trhu zůstávají odolné

Výhled odvětví zůstává silnější, než naznačil červencový propad akcií. Datová centra pro AI vyžadují rostoucí množství DRAM a HBM, zatímco omezená kapacita nadále podporuje ceny.

Moody’s povýšil rating dluhu SK Hynix na A3 z Baa1 a očekává v následujících 12 až 18 měsících silnou ziskovost a generování hotovosti.

Agentura uvedla, že tato síla by měla poskytnout polštář proti příštímu poklesu v odvětví polovodičů.

Samsung nabízí širší expozici vůči oživení pamětí a může se jevit jako levnější pro investory, kteří nechtějí pronásledovat prudší zotavení SK Hynix.

Jeho rozsah v DRAM mu také umožňuje získat prospěch, když omezená nabídka zvedá ceny napříč trhem.