Proč akcie SK Hynix a Samsung dnes padají o více než 10%?

Akcie SK Hynix a Samsung v Soulu v úterý klesly o více než 10% poté, co investoři přehodnotili rizika spojená s boomem umělé inteligence a zrychlujícími se čínskými ambicemi v oblasti polovodičů.

Výrobce paměťových čipů klesl až o 11.1% on July 28, zatímco Samsung Electronics ztratil téměř 10%.

KOSPI klesl o 7.41%, což vyvolalo dočasná omezení programového obchodování, protože jeho dvě největší čipové akcie prohloubily pokles trhu.

Na burze v USA kotované akcie SK Hynix již v pondělí uzavřely na $143.02, pod jejich nabídkovou cenou $149.

Slabost se přenesla do asijského obchodování, ale propad vypadá spíše jako reset sentimentu a ocenění než jako důkaz, že poptávka po pamětech s vysokou propustností (HBM) náhle zkolabovala.

Obavy o financování AI otřásají nejsilnějším obchodem na trhu

SK Hynix se stal hlavním beneficientem boomu AI infrastruktury, protože dodává pokročilé HBM používané spolu s akcelerátory Nvidia.

Samsung rovněž profitoval z očekávání, že rostoucí poptávka po pamětech a službách foundry zlepší ziskovost.

Tento úspěch nechal obě společnosti zranitelné, když investoři začali zpochybňovat, zda lze udržet rozsah a financování investic do datových center.

Nvidia klesla téměř o 5% v pondělním obchodování v USA poté, co se objevily zprávy, že by mohla poskytnout záruky financování ve výši přibližně $250 billion pro projekt datového centra OpenAI.

Levné čínské open-source modely přidaly prvek nejistoty tím, že naznačily, že některé AI pracovní zátěže mohou vyžadovat méně pokročilý výpočetní výkon, než se dříve předpokládalo.

Neexistuje jasný důkaz, že objednávky HBM zkolabovaly, ale zvýšená očekávání znamenají, že i silná poptávka možná už nestačí na podporu prémiových ocenění.

Analytik Kiwoom Securities Han Ji-young řekl agentuře Reuters, že akcie polovodičových firem prudce klesly i přes lepší než očekávané výsledky Samsungu a Alphabetu.

Jeho varování zvýraznilo nový standard na trhu: investoři nyní požadují ujištění ohledně budoucích výdajů na AI, cen a viditelnosti objednávek, nikoli pouhá solidní čtvrtletní čísla.

CXMT přeměňuje čínské čipové ambice v riziko pro ocenění

Čína přidala další tlakové místo. CXMT uzavřel o 466% výše než při IPO po svém šanghajském debutu, což demonstruje silnou domácí podporu pro národního šampiona v oblasti paměťových čipů.

Zprávy, že státem podporovaná čínská společnost začala vyrábět zařízení pro immersní hlubokou ultrafialovou litografii, přidaly obavy, že místní výrobci by mohli získat přístup k lepším nástrojům pro výrobu čipů.

CXMT stále zaostává za SK Hynix a Samsungem v pokročilé technologii HBM.

Jeho vstup na burzu nicméně poskytuje kapitál pro rozšíření kapacity konvenčního DRAM, zlepšení výrobních procesů a snížení čínské závislosti na dovážených pamětech.

Analytici Mirae Asset Securities poznamenali, že investoři byli méně znepokojeni aktuálními zisky CXMT než jeho potenciálem pro „urychlené rozšíření kapacit“ a technologický rozvoj po IPO.

Hrozba nevyžaduje, aby CXMT okamžitě předstihla kterékoliho z korejských výrobců v oblasti HBM.

Rychlejší růst v segmentu komoditního DRAM by mohl tlačit ceny dolů, oslabit marže Samsungu u konvenčních pamětí a přesvědčit investory, aby uplatňovali nižší násobky ocenění napříč sektorem.